凱知樂(02122.HK)中期扭虧為盈

新型冠狀病毒爆發，打撃零售市道，惟隨著推進疫苗接種，疫情相對受控。受惠於今年上半年內地新冠疫情的負面影響緩解，以及香港和澳門銷售強勁增長，以致銷售額和毛利率恢復，凱知樂國際（02122.HK）截至今年6月底止中期，成功轉虧為盈。今年上半年，集團錄得純利1,231萬元（人民幣，下同），而去年同期為虧損1.3億元。

今年上半年，集團收入7.54億元，按年增加17.6%。毛利率由去年同期的33.4%，上升8.7個百分點至期內的42.1%；不計及非現金存貨撥備約3,110萬元，集團上一期間的毛利率為38.3%。於今年6月底，集團有642個自營零售銷售點，包括零售店及寄售專櫃、24家線上商店，以及578個經銷商、12家連鎖大賣場和超級市場和6個線上重要客戶。

期內，來自中國的營業額增加17%至6.72億元，分部業績扭虧轉盈，錄得溢利1,307萬元。隨著內地疫情受控，消費氣氛回暖，而且目前部份玩具不僅局限於兒童，不少成年人童心未泯，兼且備有消費能力，因此Kidult市場的增長潛力亦不容忽視。另外，受惠於香港kkplus kidsland及澳門樂高認證店的開業，香港和海外地區（分部間抵銷後）收入按年上升23.2%至8,170萬元。

存貨的週轉天數由去年上半年的224天減至今年上半年的175天；貿易應收款項的週轉天數由上一期間的35天減至22天。走勢上，目前失守各主要平均線，STC%K跌穿%D線，惟MACD熊差距收窄，短線跌勢有望喘穩，宜候低0.24元（港元，下同）吸納，反彈阻力0.28元，不跌穿0.22元續持有。

金利豐證券研究部執行董事黃德几
筆者為證監會持牌人士
本人並無持有上述股份