歐菲光：中信證券、太平洋證券等9家機構於9月24日調研我司

2021年9月27日歐菲光（002456）發佈公告稱：中信證券、太平洋證券、興業證券、長江證券、西南證券、安信基金、上海復霈投資、深圳尚道投資、雲南卓晔投資於2021年9月24日調研我司，本次調研由董事長兼總經理 趙偉,副總經理兼董事會秘書 郭瑞負責接待。

本次調研主要内容：
一公司基本情況介紹公司聚焦光學核心業務,以經營利潤為導向以市場客戶為中心,不斷加強存貨管理和運營管理,鞏固公司在行業内的龍頭地位。在穩固智能手機業務的基礎上,公司積極發展智能汽車及新領域等創新業務,蓄力構建智能手機智能汽車新領域三大板塊的業務架構體係。2021年上半年財務狀況:因主要客戶相關業務發生變化,2021年上半年,公司實現營收117.42億元,同比下降49.96%;實現歸母淨利潤3,389.70萬元,同比下降93.25%;同時經營活動産生的現金流量淨額達到23.81億元,同比提升45.43%;截至2021年6月30日,歸屬於上市公司股東的淨資産達到76.55億元,相較2020年末增長2.65%。2021年上半年公司營收下降主要原因如下:(1)受到境外特定客戶終止採購關係的影響,公司與特定客戶相關的産品出貨量同比下降;(2)因國際貿易環境發生較大變化,公司H客戶智能手機業務受到芯片供應受限等因素影響,導致公司多個産品出貨量同比大幅下降;(3)公司在發展核心業務的同時積極拓展新業務,佈局VR/AR工業醫療運動相機等新領域光學光電業務,目前新業務尚處於導入期或投資建設期。智能手機方面:攝像頭模組(除境外特定客戶相關産品)實現營收69.43億元,該業務綜合毛利率上升至13.29%;手機鏡頭産品(含對内自供攝像頭模組部分)出貨量達到1.15億顆,同比增長49.58%。智能汽車方面:公司在重點佈局的業務上取得了良好的進展,實現了營收的高速增長。2021年上半年,公司智能汽車業務營收達到4.13億元,同比增長78.22%,該業務綜合毛利率14.83%,同比增長0.28個百分點。其中ADAS營收達到1.20億元,同比增長777.68%。未來規劃:2021年6月,公司發佈了《未來五年(2021-2025年)戰略規劃》,在未來五年力爭實現以下三項戰略目標:1智能手機業務穩中求進,保持市場領先定位;2智能汽車VR/AR等新業務開拓進取,收入佔比顯著提升,成為公司新的增長動力;3加大研發創新力度,發揮産業鏈整合能力,堅定不移向産業鏈上遊延伸發展。未來公司將持續聚焦攝像模組及光學鏡頭核心業務,不斷延伸業務佈局,著力提高高毛利率産品比例,進入到係統成長持續精進的階段。二問答環節
Q1:請問歐菲光光學光電(合肥)産業基地生産綫項目在貴司的未來五年(2021-2025年)戰略規劃中,扮演什麼角色?項目對業績是否起到決定性作用?A
1:歐菲光光學光電(合肥)産業基地項目符合公司戰略發展規劃,項目的實施將有利於滿足産業鏈向上完善的需求,順應行業的發展,擴大産業化規模,適應下遊需求升級趨勢。通過本項目的實施,公司將進一步向上完善光學領域産業鏈,不斷提高主要産品的關鍵原料自給率,同時降低生産成本提高産品質量,以更好地爭取下遊廠商訂單。項目的實施亦能促進公司“光學領域垂直産業一體化”戰略規劃的加速實現,從而提高公司産品的綜合競爭力,持續擴大公司的行業地位和市場份額。
Q2:請問在汽車業務方面,公司除了提供攝像頭毫米波雷達智能駕駛域控制器等硬件産品,是否提供係統軟件和算法?該項業務是否可以形成完全自主的技術閉環?A
2:公司具備軟件硬件算法的完全自主研發能力,致力於為客戶提供全棧式解決方案,最終形成集智能安全用戶體驗於一體的一整套高性價比的汽車智能係統解決方案。公司進軍汽車智能化領域,旨在通過外延式擴張佈局新産品,融合原有在觸控影像及生物識別領域的核心技術和産品,進一步完善業務生態,實現協同發展,成為汽車智能化的核心供應商及有競爭力的國際一流品牌。
Q3:請問貴公司與智能家居領域的公司是否有合作?A
3:公司正不斷研發升級屏下3DSensing模組,以及D-ToF和I-ToF模組,並將3DSensing的應用領域拓寬至智能家居AI機器人等領域。公司已與PMD&IFX攜手將掃地機領域開發的3DToF方案成功應用在掃拖領域,實現前置ToF攝像頭與高精度傳感器的融合,可通過精確計算和智能感知,快速實現對障礙物的測距和避障,避免卡困。這也是3DToF技術在掃地機行業的首次大規模量産,目前公司已經與國内多家智能家居領域客戶達成合作,並持續拓展新客戶。憑借著在光學光電領域的優勢和對各類技術的研發突破,公司的産品應用領域將從現有的消費電子延伸到智能家居智能穿戴智能工業智慧醫療新零售新物流VR/AR教育等領域。
Q4:歐菲光的車載鏡頭目前是否量産?在市場的份額情況如何?未來這一塊業務又是怎樣規劃的?A
4:據AlliedMarketResearch數據,全球車載攝像頭市場規模將有望於2025年達到241億美元,對應2018-2025年復合增長率為9.7%,隨著ADAS技術提高,單車的車載攝像頭配備量將大幅提升,未來車載鏡頭將為鏡頭産業貢獻明顯增量。以前汽車僅僅配備倒車攝像頭,現在汽車普遍增加環視攝像頭等多種攝像頭,車載攝像頭配備量增加趨勢明顯。根據行業經驗,合資品牌汽車車載攝像頭配備量增加速度較國産品牌稍慢。目前燃油車普遍配備4個車載攝像頭,電動汽車則普遍配備11-12個車載攝像頭,通常是4個環視車載攝像頭4個周視車載攝像頭2個周視車載攝像頭和1個後視車載攝像頭。與此同時,環視攝像頭展示出明顯的升規趨勢。2020年度,公司ADAS相關業務實現營業收入1.45億元,同比增長128.40%。2021年上半年,公司ADAS相關業務實現營業收入1.20億元,同比增長777.68%。未來五年,公司將智能汽車業務作為重點開拓的業務領域,從研發市場銷售生産等全方位加大資源配置,力爭實現2025年智能汽車業務收入規模行業領先。
Q5:公司VR/AR業務的研發團隊是怎樣佈局的?A
5:公司新業務板塊主要包括VR/AR(VR領域主要是鏡頭,AR包括投影等産品)領域和運動相機鏡頭非手機領域微電子産品(指紋識別3D感知模塊物聯網通信模組等)和其他領域攝像頭模組業務(醫療等)等産品。其中,公司VR/AR業務在南昌台灣深圳都有研發團隊,南昌的研發團隊主要負責軟件開發,深圳的研發團隊主要負責光學設計。目前公司在新業務各領域與國内多個主流品牌客戶開展了廣泛合作,在非手機的3D業務上有多個預研項目儲備。

歐菲光主營業務：開發、生産經營光電器件,光學零件及係統設備,光網絡、光通訊零部件及係統設備,電子專用設備儀器,並提供相關的係統集成、技術開發和技術咨詢服務,新型電子元器件、光電子元器件、新型顯示器件及其關鍵件的研發、生産、銷售和技術服務。

歐菲光2021中報顯示，公司主營收入117.42億元，同比下降49.96%；歸母淨利潤3389.7萬元，同比下降93.25%；扣非淨利潤-5108.8萬元，同比下降111.51%；負債率66.31%，投資收益5143.82萬元，財務費用2.17億元，毛利率13.09%。