弘陽地產半年報：有質量且穩健增長，財務結構不斷優化

原創

2021年以來，弘陽地產(01996.HK)在穩步鞏固全國化佈局的同時，堅持推進聚焦和深耕，並在提質增效方面成效顯著，成功收獲了靓麗的半年報成績單。

上半年，弘陽地產實現合約銷售額達491.5億元，同比大幅增長55.7%，這個增速已超過百強房企同期的平均增速。經營業績方面，公司報告期内收入保持穩增長，利潤穩健，其中收入為129.65億元，同比增長34.7%；淨利潤9.9億元，同比增長10.6%。

聚焦和深耕，實現有質量、穩健的增長

2020年初，弘陽地產提出「做透大江蘇，深耕都市圈，做強中心城」的佈局戰略。今年上半年，公司持續深耕長三角、大灣區、成渝、山東半島、長江中遊等全國最優質都市圈，並取得了積極進展。

在上半年合約銷售額中，公司來自一線和新一線城市佔比達約50%，長三角和江蘇保持一定市場領先優勢，大灣區和成渝都市圈則取得顯著增長。

通過聚焦和深耕都市圈，弘陽地產報告期内進一步提升了投資與經營優勢，規模效應持續優化，實現了有質量、穩健的增長。

報告期内，弘陽地產通過多元化拿地方式，土地儲備達2100.51萬平方米，較2020年底增長4.73%，其中67%位於一線、新一線及二線城市，新增土儲結構良好，項目比例、產品結構持續改善，為公司未來穩健發展創造了條件。

在公司上半年新獲得土地儲備中，一二線城市佔比78%，其中江蘇省新增貨值超過一半。優質的土儲和拓展江蘇大本營，有利於提高公司土儲保障度，並在未來持續實現規模效應和實現高質量增長。

規模化經濟已成為為弘陽地產實現降本增效的驅動力，數據顯示，弘陽地產已實現大區標準化落地率92%，示範區標準化落地率86%，通過 「新虹橋採購聯盟」已實現成本優化11.27%。

財務結構持續優化，三道紅線保持零踩線

「三道紅線」政策頒佈後，擁有優異的融資能力和財務把控能力正日益成為地產企業的核心競爭力之一。

上半年，弘陽地產持續守住安全發展底線，統籌推進降負債，財務結構得到持續優化，「三道紅線」保持了零踩線。

今年1月，公司成功發行了歷史上年期最長，利率最低，規模最大的境外美元優先票據，並於今年5月成功發行第一筆綠色美元優先票據。

穩健的財務管理以及暢通的融資渠道，使弘陽地產上半年"三道紅線"指標全部持續"綠檔"。於2021年6月30日，公司淨負債率為53.9%，現金短債比為1.69倍，剔除合同負債後的資產負債率為69.4%，均未觸及「三道紅線」。此外，公司6月底現金及銀行結餘約為175.8億元，現金流充裕。

優異的基本面及財務結構，弘陽地產獲得了資本市場的認可。今年來，惠譽維持弘陽地產的長期信用評級為「B+」，展望穩定；穆迪維持弘陽地產的長期信用評級為「B2」，展望正面；聯合評級國際更提升集團長期信用評級至「BB」，展望穩定。

同時，多家海内外券商紛紛看好弘陽地產。建銀國際於中期業績剛公佈後，即發表「優於大市」的研究報告，目標價為3.60港元。另外，克而瑞證券早前給予弘陽地產「買入」評級，目標價上升至3.52港元；招銀國際給予弘陽地產「增持」評級，維持3.52港元的目標價。

作者：覃漢計