【中概股大盘点】踩雷游戏、被减持12亿！B站还能带好这届年轻人吗？

原創

日期：2021年8月5日 下午9:26作者：李莹 編輯：sukie

哔哩哔哩（以下简称B站，纳斯达克代号：BILI，港交所代号：09626.HK)祸不单行，公司不仅遭遇机构巨额减持，还受游戏产业整治连累，二级市场出现地震。

美东时间8月3日B站美股大跌7.06%，报收84美元/股；截至8月3日港股收盘，哔哩哔哩报646.5港元/股，跌3.44%。

面对双重暴击，B站“后浪”、“洛天依”等策略推广带来的品牌效应似乎在慢慢减退，号称“中国年轻一代的标志性品牌及领先的视频社区”的B站在如何正确引导年轻人上出了问题？

第一、游戏产业被抨击，B站港美股大跌

8月3日国内游戏产业遭遇暴击。

一篇广为流传的文章对千亿游戏产业的危害进行了抨击，引发二级市场游戏板块地震。

港股市场游戏股普遍出现大跌，其中创梦天地、中手游、百奥家庭互动、网龙跌幅超过10%。

巨头腾讯控股、网易-S也分别下跌约6.11%、7.78%。

当天腾讯持股12.40%（截至2021年一季度）的B站股价也出现大幅下滑，港股跌去3.44%，美股大跌7.06%。

虽然B站常被看成短视频网站，但游戏却是其主要变现手段之一。

从B站港股上市披露的招股书看，近年来B站移动游戏月均付费用户增长迅速，从2018年的90万人，增长至2019年的120万人，并进一步增长至2020年的已经达到180万人。2020年，单个移动游戏付费用户月均收入约为223.6元。

随着游戏付费用户越来越多，游戏业务对B站营收的贡献几乎占据半壁江山。

2020年B站总营收约为120亿元，其中游戏贡献48亿元，同比增长33.5%，占总营收比例约40%。2018、2019年这一比例分别为71.1%和53.1%。

B站游戏大多以代理游戏为主，如《命运-冠位指定》《公主连结》《偶像梦幻祭！》等。

作为互联网最具用户黏性，且最卓有成效的变现产品之一，游戏是腾讯、网易等巨头的最爱，甚至近年字节跳动等短视频平台也都有涉猎，几乎成为互联网大文娱布局的重点。

B站自然也不例外。2020年其与索尼旗下Aniplex完成游戏《FGO》续约。另外，大IP游戏《刀剑神域黑衣剑士：王牌》也已经获得版号，预计2021年上线。

根据桔子IT数据，截至2021年6月，B站累计投资游戏公司25家，投资金额达31.05亿元。

B站似乎也察觉到变现手段与综合性视频社区的发展定位之间的差距，在游戏之外不断寻求其他变现方式。

2019年，B站开始在直播领域攻城略地，签约头部主播冯提莫、拿下英雄联盟全球总决赛2020至2022年中国地区直播平台领域独家版权，砸出直播业务“黄金坑”。

2020年，直播及增值服务收入规模达到38.5亿元，同比增长134.3%。广告收入也达到18.4亿元，同比增长125.5%；而电商及其他收入则为15.1亿元，同比增长108.7%。

直播、广告、电商业务同比增幅均超过100%，高于游戏板块增速，B站的营收结构逐渐优化。

第二，机构12亿减持，与中概股监管有关？

B站近日还遭受机构12亿港元减持。

据港交所权益资料显示，7月29日，B站被美国资本集团在场内以每股平均价712.689港元减持约170万股，涉资约12亿港元。

减持后美国资本集团最新持股数目为2036.20万股，持股比例由7.04%降低至6.77%。

美国资本集团减持或与以下两点因素有关：

第一、中概股监管风险。2021年7月，高层提出进一步加强跨境监管执法司法协作，完善数据安全、跨境数据流动、涉密信息管理等相关法律法规；加强中概股监管，切实采取措施做好中概股公司风险及突发情况应对。

近日，美国证券交易委员会发布声明，增加了对中国企业赴美上市的信息披露要求。

对此中国证监会回应称，中国主管部门对有关行业进行规范管理，目的是统筹发展和安全，促进市场主体持续健康发展。两国监管部门应当继续秉持相互尊重、合作共赢的精神，就中概股监管问题加强沟通，找到妥善解决的办法，为市场营造良好的政策预期和制度环境。

不过B站已经于2021年3月在港交所二次上市，为回避风险创造了条件。

第二、国内加强对互联网平台监管。2021年以来，监管出台反垄断政策，并对阿里、腾讯等互联平台进行相关处罚。

在互联网平台经济进入强监管时代，市场对互联网企业的不确定性产生一定情绪波动。例如2021年5月大和、野村等多家大行下调了腾讯的买入价。

第三、2020年猛涨数倍，B站不断破圈

与B站现在股价表现形成鲜明对比，自2020年以来，B站美股曾出现大幅上涨。

Wind数据显示，B站股价从2020年1月2日收盘的20.95美元，上涨至2021年2月中旬高点的近158美元，涨幅高达6.5倍。

为何B站这么猛？

除却美股市场大放水、B站回港二次上市带来的利好外，从B站自身看，2020年来其通过一系列用户增长及品牌升级策略，使得平台文化不断“破圈”，让外界看到B站强大的营销能力。

1、破圈：从二次元小站到泛娱乐社区

从最初的二次元，不断出圈、破圈，到Z世代生活社区，B站已经逐步走向多元化的圈层。

B站起初是从弹幕网站Acfun中衍生而来的子社区，于2009年正式成立，2010年改名为Bilibili，主要面向二次元爱好者。

此后公司开始商业化探索，如游戏、动画版权、直播、电商、电竞等，直到2018年上市，B站都没能像今天这么惊艳。

2020年以来，B站陆续推出的“最美的夜”新年晚会，以及《后浪》三部曲等，都帮助其顺利“破圈”，触达更为广泛的用户。

这些鼓舞人心的内容，让B站不断破圈，平台用户规模不断增长。2020年B站月活突破2亿。

平台用户多为年轻人，根据艾瑞咨询报告，2020年35岁及以下的用户占公司月活用户的比例超过86%，超过其他中国主要视频平台。B站对年轻人的吸引力可见一般。

2020年B站COO李旎曾对外表示，B站目前已经汇集7000多个垂直兴趣圈层，传统意义上的二次元内容访问量目前占B站总体的30%，与此相对的是生活、娱乐、时尚等多元化的兴趣圈已经成为B站的内容重头。

2.虚拟偶像“出圈”：洛天依

2021年春晚，虚拟偶像洛天依登上央视舞台，助力B站再次“出圈”。

洛天依是2012年上海禾念推出的中文虚拟歌手，在国内已经是头部虚拟偶像。

2018年，B站控股虚拟偶像洛天依母公司，正式将洛天依收入B站的二次元矩阵。

在以年轻人为主流的B站上，洛天依迅速俘获249.5万粉丝。背靠B站强大的流量和渠道优势，洛天依微博也拥有50万粉丝，并成功实现商业化。

根据艾媒咨询数据，洛天依在淘宝直播的坑位费达90万元，远超薇娅、李佳琦，仅2020年上半年，B站每个月就有4000多位虚拟主播开播。

站在今天看，B站对虚拟偶像的布局可谓恰逢其时。

近来吴亦凡等顶流纷纷出事，相比之下虚拟偶像则更能防范风险，被资本接受。此外，在顶流崩塌之后，说不定下一个出名的会是洛天依。

总结：在“视频化”浪潮下，B站抓住泛视频行业的巨大增长机会，靠着内容+营销不断破圈，从“小破站”成长为综合视频社区平台，在年轻人中具有一定的品牌影响力。

正是因为此，B站才更应该因势利导，做好内容输出，以积极向上的价值观提振年轻人的士气。做到这一点，会比单纯追求做游戏变现数钱的快感要有意义得多，企业也会经营得更长久，更受人爱戴。