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【市场观潮】宁德时代领头,年内个股普遍上涨,新经济里的投资机会多
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日期:2021年7月26日 下午3:08作者:李莹 編輯:Sukie
【市场观潮】宁德时代领头,年内个股普遍上涨,新经济里的投资机会多

“数据是新石油,AI是新电力”,全球产业的未来驱动,或将由能源为核心,转向科技为核心,以大数据、人工智能赋能的新产业模式将层出不穷,成为经济担当。

放眼国内,在国产替代、以及大数据、AI带来的产业科技革命下,新经济趋势演变加速。对于经济结构调整具有超前感应的股市已经提前沸腾。

新经济成长股,打开市场估值空间

2021年上半年,A股新经济板块表现亮眼。

自2021年二季度以来,代表成长行业的电气设备、有色金属和医疗等板块表现亮眼,终结了前两季度传统周期股持续领跑的风格。

复盘上半年资本市场走势,A股经历百转千回,自4月市场走势回升,截至7月22日,上证指数、深证成指较年初分别上涨2.23%、3.86%,创业板则涨了近17%,科创50涨幅超过10%。

资本市场回潮受益于新经济板块异军突起。

一批新经济龙头谱写A股“神话”。锂电池龙头宁德时代年内涨幅超过59%,光伏龙头隆基股份涨超38%,电子行业龙头韦尔股份涨超45%。

近期,市值涨到约1.3万亿元的宁德时代,排名仅次于贵州茅台、工商银行,上升至A股第三席位。

资金持续增持新经济板块。据Wind数据显示,截至7月22日,近60日资金流向前十大个股,新经济企业占据半壁江山,其中有赣锋锂业、紫光股份、恩捷股份、皓元医药、三安光电、中熔电气、欣旺达。

个股水满为盈,A股新经济板块持续上涨。

Wind数据显示,以新能源类股票为主的电气设备板块近60日累计涨幅超过37%,位居申万一级行业指数涨幅榜首位;拥有较多新能源类概念股的有色金属涨幅超过27%、化工涨幅均超过20%;集半导体、人工智能、5G等概念于一身的电子板块涨幅超过17%。

相形之下,传统经济板块则处于劣势。近20日非银金融跌近18%;家用电器跌超12%;2020年大火的食品饮料下挫近4%。去年一直高歌猛进的消费龙头股海天味业跌超23%。

在新一轮上涨下,新经济板块估值已经对传统板块形成碾压之势。电气设备板块市盈率约为61倍,电子板块市盈率近52倍,医药生物板块市盈率超52倍;对比银行板块市盈率不到6倍,家用电器板块市盈率19倍,非银金融市盈率不足16倍,食品饮料市盈率48倍。

除A股市场外,港股市场也表现出同一特征。并且在2021年9月,一批生物医药、食品饮料等新经济公司有望纳入港股通。本批次潜在入选企业有时代天时、和黄医药、金川国际、基石药业-B、奈雪的茶、朝云集团、开拓药业-B、赛声药业、快手等,而小鹏汽车可能将于明年纳入。与此同时,港股通可能将于9月剔除招商局置地、东阳光药、中国再保险、彩生活、太阳城集团等传统经济企业。

新经济领域里的成长股不仅成为提升A股市场估值的驱动力,更是国内经济发展新的增长引擎,对GDP的拉动作用越来越明显。

占GDP比重提升,成经济增长拉动

新经济已经走向舞台中央,并有力的推动中国经济结构升级、提升国际竞争力。

据统计局数据,尽管受到新冠肺炎疫情的巨大冲击和严峻复杂的国际形势影响,但2020年新产业、新业态、新商业模式继续保持比较快的增长。全年“三新”经济增加值近17万亿元,比上年增长4.5%(未扣除价格因素),相当于GDP的比重为17.08%,比上年提高0.7个百分点。

【市场观潮】宁德时代领头,年内个股普遍上涨,新经济里的投资机会多

“三新”经济快速成长延续到2021年上半年。

今年上半年,新产业新产品较快增长,规模以上高技术制造业增加值两年平均增长13.2%,比一季度加快0.9个百分点。1-5月份,规模以上高技术服务业企业利润总额同比增长27.4%,两年平均增长12.5%,快于全部规模以上服务业4.2个百分点。从产品看,上半年,新能源汽车、工业机器人、集成电路的产量同比均保持较快增长。三是新业态新模式成长壮大。上半年,实物商品网上零售额两年平均增长16.5%,占社会消费品零售总额的比重达到23.7%。7月初,全国快递业务量已经突破500亿件,接近2018年全年水平。

我国新经济持续加速、占比提高,主要源于政策扶持下科技投入大幅增加。统计局数据显示,2020年,我国研究与实验发展经费支出与GDP之比达到2.4%,比2015年提高0.34个百分点;科技人才队伍持续壮大,我国研发人员总量连续8年稳居世界首位;工业化和信息化的融合不断深化,科技成果转化应用加快,“十三五”期间,高技术制造业增加值年均增长10.3%,明显快于全部规模以上工业增加值。

“三新”经济快速增长有利于国民经济稳定恢复,更有利于加快构建新发展格局。2020年,“新基建”首次写入政府工作报告,带动数十万亿元投资计划。2021年“十四五”规划指出,中国数字经济规模2035年将达60万亿元。

在巨大的投资推动和市场需求下,以大数据、人工智能等新一轮科技革命和产业革命,通过与一二三产业融通,在制造、交通、医疗、教育等领域应用不断加快,孕育和催生更大的新经济版图。

拥抱资本市场:上市、并购迭起

政策引路、资本蜂拥,在60万亿元的大市场,新经济领域从来不缺资本青睐,中国发达的私募股权市场就是一支重要的资本力量。

由于私募股权投资机构在新经济领域的前瞻布局,新经济企业得以通过募集外部资金,加速业务发展并获得价值释放。根据36氪产业研究院及智库的数据,2019年超7成私募股权资金流向新经济产业。

资本的助推也带动新经济领域创业潮持续升温,并获得国内资本市场持续完善制度建设、搭建新通路,科创板与注册制下的创业板为大批科技创新型公司的融资提供便利。

科创板挂牌交易两周年之际,注册制板块IPO数量在全市场比重不断增加,截至7月22日,科创板总市值超5万亿元,环比增加3.56%,增速高于A股环比增速0.57%;创业板总市值超13万亿元,环比增加0.57%。两者市值相加占到A股市值的20.27%。

不只局限于科创板、创业板,中国资本市场“A+H”的大格局,为新经济企业提供了更多选择。2021年上半年,有更多新经济公司拥抱资本市场。

据汉能投资数据显示,今年上半年完成329笔IPO,募资总额达740亿美金,创2000年以来同期新高。募资额前六大交易分别为快手、滴滴、京东物流、三峡能源、百度、哔哩哔哩,除三峡能源外均为新经济公司,而百度、哔哩哔哩则为赴港二次上市,中概股回港、回A上市热度不减。

除了IPO外,在资本市场的另一隅,并购市场热度正在逐步恢复,据汉能投资数据显示,2021年上半年国内并购市场交易数量达到371单,同比上升94.24%,高于2018年以来各个半年度的交易数量。

不过由于上半年缺少大型并购交易,2020年下半年华为出售荣耀一单即贡献约400亿美元交易金额,超过当下有披露金额的交易之和。

从并购交易数量来看,医疗健康、新工业、TMT、消费及本地服务领域的并购较为活跃。

今年4月共享充电宝行业迎来大并购,街电和搜电宣布合并,双方合并后注册用户规模将超过3.6亿,市场份额达到行业第一,超过刚刚上市的怪兽充电。

二手闲置电商转转也在今年宣布获得GBA大湾区基金、青樾基金共计3.9亿美元投资,欲与闲鱼一争高下。

中国新经济领域上市、并购持续活跃,在资本寻找下一个十年的伟大赛道和企业之时,也助推了新经济高歌猛进。下一个十年,华兴证券认为,新经济领域应重视Z世代消费升级新趋势、5G时代的新蓝海人工智能、医药产业的前沿趋势基因技术。

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