工銀國際: 降準「鬆緊搭配、張弛有度」

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【財華社訊】工銀國際首席經濟學家程發表報告分析， 本次降准顯示出中國貨幣政策「以我爲主、穩字當頭」的政策基調和「鬆緊搭配、張弛有度」的新特徵。從內部環境看，下半年中國經濟面臨「一上一下」的壓力，即經濟增長速度向下和通脹影響向上，貨幣政策以「鬆緊搭配」進行針對性應對，基準利率和流動性總閘口不松，不搞大水漫灌；存款準備金利率和定向支持政策不緊，確保金融機構對實體經濟的輸血源源不斷，增强精准滴灌。從外部環境看，在全球供給衝擊引致全域性滯脹風險、美聯儲政策已有調整的背景下，中國貨幣當局保持了定力，充分把握了貨幣政策處於正常區間的相對優勢，以變應變，顯示出較好的政策張力。報告認爲，中國貨幣政策適時適度的調整，將有助於中國經濟在外部壓力和內部壓力內部並存的複雜背景下，在穩增長、控通脹、防風險和促改革之間謀求一個動態的優化平衡。