请输入关键字:

热门搜寻:

广发策略:“硬科技+次新”属性支撑科创50高成长 机构资金加仓潜力较大

日期:2021年6月22日 上午8:41

广发证券发布报告指,科创板21年度策略《衔玉而进》核心预判在于:α重于β,结构性机会在科创50、在精选个股,阶段性机会看创业板(成长风格)联动。该行从从科创板DDM叁因素分析视角切入定调“科创结构牛”(其一,全球通胀预期见顶有助成长风格修复,科创板迎“出鞘”时机;其二,核心资产荒时代,科创次新值得结构性掘金)。

“硬科技+次新”属性支撑科创50高成长,结构性机会在权重行业景气度与新股。(1)20/21wind盈利预期上看,科创50硬科技属性下成长性相对优势最为明显,但次新属性需要警惕3年大股东解禁后业绩变脸风险,当前业绩呈现向好趋势;(2)科创板电子/医药市值占比27%/25%,半导体/医药高景气将提高板块盈利预期;(3)注册制门槛(2次科创属性指引)收紧后,新股质量(ROE)逐阶抬升;(4)关注科创50成分股“换血”后带来的盈利超预期优化。

微观流动性2-3月触底,全球通胀预期见顶有助成长风格修复,结构性机会在“北上资金+双创50 ETF”增量资金导向。(1)全球通胀预期见顶,有助成长风格修复;(2)微观流动性观测指标(低流动性公司占比、日均换手率、全A中科创板成交额占比)2-3月已经见底回暖;(3)增量资金变量之一是2月以来北上资金开通扩容;变量之二是5月以来中证科创创业50ETF迅速获批。值得注意的是:两大资金实际基本流入科创50成分股;机构资金(包括基金、社保、险资等)加仓潜力较大。

报告指科创50PE(TTM)在历史均值下方附近,结构性占优(科创板在均值上方,与创业板相似);创业板开市估值溢价消化需要2-3年,科创板也尚不具备强扩张条件(风偏/流动性难超预期);科创板业绩增速高的股票拥有高估值溢价,科创估值中的盈利预期权重趋势性提升。

科创板投资策略:第一,DDM叁因素宏微观流动性双修复,前期回撤较大且估值合意的科创板迎来“出鞘”时机;第二,对比创业板经验,科创板估值尚不具备强扩张条件,投资策略仍然是α重于β、精选个股,结构性机会指向建议:(1)科创50成分股;(2)“沪港通+双创ETF”成分股;(3)半导体/医药龙头;(4)新股。

财华网所刊载内容之知识产权为财华网及相关权利人专属所有或持有。未经许可,禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。

如有意愿转载,请发邮件至content@finet.com.hk,获得书面确认及授权后,方可转载。

更多精彩内容,请登陆
财华香港网(https://www.finet.hk/)
财华智库网(https://www.finet.com.cn)

现代电视(http://www.fintv.hk)

相關文章

6月22日
广发宏观:6月全球新增确诊整体延续下行趋势 发达国家疫苗接种进度加速
6月22日
广发宏观:预计下半年后置财政背景下基建增速回升 制造业利润空间有望扩大
6月21日
广发宏观:通胀仍是下半年货币政策的核心关注变量 但压力已有所缓释
6月21日
广发策略:大宗商品涨势将明显放缓 黄金仍有下跌空间
6月17日
国信证券(香港):新能源车超高增长态势有望延续 建议关注比亚迪(01211.HK)
6月17日
国信证券:5月航空客流环比基本持平 大航具备更大的向上弹性
6月17日
华创证券:国内航空行业5月持续回暖 关注疫苗普及进展与国际航线修复进度
6月17日
东方证券:看好迅速成长且消费属性较强的物管行业 推荐买入碧桂园服务(06098.HK)
6月17日
广发策略:热门股“抱团”行业已经提升了消费/科技的市值结构 产业结构比重逐步抬升
6月17日
广发宏观:中美欧疫苗接种继续推进将为全球经济带来增量驱动 对下半年经济形成支撑

视频

奈雪的茶2023年营收同比增长20.3%

2024年3月28日 下午1:00

华住2023年收入增至219亿元

2024年3月21日 下午4:00

日元汇率跌至1990年来低谷

2024年3月28日 下午3:06

快讯

17:29
香港金管局推出9项措施支持中小企业
17:26
外汇局:2023年末中国银行业对外金融资产14901亿美元 对外负债13205亿美元
17:22
TCL电子(01070.HK)年度归母净利同比增长66.4% 末期息16港仙
17:01
恒瑞医药:注射用SHR-A1921获得美国FDA快速通道资格
16:55
思考乐教育(01769.HK)年度股东应占溢利同比增长58%
16:40
农业银行:2023年实现净利润2698亿元 较上年增长4.2%
16:31
多氟多:2023年净利润同比下降73.83% 拟10派3元
16:29
东方电热:预计一季度净利润同比增长11%-42%
16:21
上交所一季报预约披露时间出炉 永吉股份、梅花生物拔得头筹
16:14
赛生药业(06600.HK)年度纯利同比增31.2%至11.22亿元 不派息