熬夜看球「喝啤」助興！行業旺季如期而至 啤酒概念股大漲居前

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眾所周知，啤酒銷售具有非常明顯的季節性，在我國北方尤為明顯。五月以來，全國氣溫迅速回升，天氣炎熱，重點酒企終端出貨明顯改善，行業旺季如期來臨，飽受疫情壓抑的啤酒消費開始在這個夏天「釋放」。

加之推遲了一年的2020歐洲杯和東京奧運會臨近，啤酒概念股也獲得了市場關注。

歐洲杯開賽 啤酒助興釋放「激情」

夏天是啤酒消費的旺季，而足球等競技體育則差不多是啤酒最好的促銷載體。因此，歐洲杯、奧運會等大型賽事，歷來都是各大啤酒商家摩拳擦掌的舞台。

最近歐洲杯開賽點燃了球迷的激情，也點燃了夜經濟。這一個月里，全世界的球迷都為了歐洲杯在半夜定好了鬧鍾。不可否認，歐洲杯已經佔據社交網絡半壁江山。歐洲杯正踢得如火如荼，看球賽怎能沒有啤酒的陪伴呢？一邊呐喊助威一邊撸串喝啤酒，爽得不要不要的。

此前，法國BNP銀行做了一份關於歐洲杯期間啤酒消費的報告，根據數據顯示，每當遇到歐洲杯的年份(如2012年、2016年)，歐洲的啤酒消費都要平均上漲月6%左右，而其餘年份的歐洲啤酒銷量則呈現出平均0.6%的增幅。因此，一到世界杯、歐洲杯這種大型賽事來臨的時候，也是酒吧和酒商們的開心時刻。

歐洲杯期間，廣大球迷們看球必備品，外賣、啤酒、零食等也開始熱銷。據餓了麽數據顯示，歐洲杯開賽以來，部分地區零點後的外賣訂單環比上月增長超一成。其中，淩晨2-4點的訂單量環比增長最為顯著。環比上月，淩晨小龍蝦訂單增長超五成，奶茶和燒烤等增長均在三成，紅牛增長超過六成，啤酒增長三成等。有華南地區啤酒企業相關人士表示，目前啤酒的動銷已經超過疫情前的2019年同期的疫情前，非常看好今年啤酒市場。

啤酒行業高端化、提價大勢所趨

對A股市場投資者而言，跟賽事相關的股票，特别是啤酒股依然值得關注。值得注意的是，除了旺季的到來，高端化、漲價也是驅動啤酒股不斷走強的原因。「五一」過後至今，百威亞太漲價超過10%，青島啤酒漲價近15%，華潤啤酒漲價不足10%。龍頭企業通過提價轉嫁原材料等成本壓力，並以高端產品樹立品牌力，提振毛利率。

今年4月，曾有上市啤酒企業高層就向媒體透露，原料價格上漲看起來是一個趨勢，並預計在明年帶來很大壓力。該啤酒企業將根據整體市場走勢、明年原材料價格的談判結果等因素來考慮提價計劃。此外，5月6日，百威亞太CEO亞太首席執行官Jan Craps在面向分析師舉行的業績會上表示，旗下的百威等多個品牌已經漲價，但不同品牌的具體漲幅不同。

事實上，今年以來，由於大麥、玻璃、紙箱、鋁罐等原材料價格均出現顯著上升，啤酒企業成本顯著上升，市場對啤酒提價也早有預期。安信證券指出，行業提價是大勢所趨。由於高端產品佔比提升和提價是業績的強支撐，這將是股價短期的催化劑。此外由於天氣漸熱，啤酒行業進入旺季，也將利好股價表現。

不過，當前國内啤酒上市公司差距甚大。從2020年報及2021年Q1財報看，領頭羊的青島啤酒、重慶啤酒和珠江啤酒去年雖受疫情拖累，表現依然不錯，發力中高端帶來利潤提升。此外，幾家歡樂幾家愁，排頭兵好過的同時，居於末尾的黃河、拉薩等啤酒，各有各的痛處，能否在這個夏季分一本羹則不容樂觀。

機構看好啤酒板塊配置價值

中信證券研報稱，2021年一季度，龍頭公司實現量價強勁增長，毛利率受益於結構升級及效率提升明顯，銷售費用率有所增長的背景下仍能實現淨利率的提升。展望未來，啤酒行業高端化正迎來進一步的加速，各家公司積極進行產品結構升級及提價。雖然短期因素影響下可能會有業績和股價的擾動，但中長期持續看好高端化下龍頭利潤改善，看好啤酒行業的板塊配置價值。

受到多重因素刺激，目前市場做多資金也積極湧入啤酒股佈局。二級市場方面，近期A股啤酒板塊漲幅不錯，其中青島啤酒、重慶啤酒均不斷創出歷史新高股價。自今年3月底部以來，重慶啤酒累計漲幅已達到93%，近乎翻倍。而從整個啤酒板塊指數來看，同期漲幅同樣驚人，遠超同期上證指數。

6月17日，啤酒板塊在讀高開高走，截止午間，蘭州黃河(000929.CN)漲停，惠泉啤酒(600573.CN)漲逾9%觸及漲停，樂惠國際(603076.CN)、重慶啤酒(600132.CN)漲逾5%，珠江啤酒(002461.CN)漲近4%，燕京啤酒(00729.CN)、青島啤酒(600600.CN)等跟漲。

作者：毛莉