【中概股大盤點】趣店營收持續下滑,如何講出新故事?

日期:2021年6月16日 下午8:15作者:李瑩 編輯:lala
【中概股大盤點】趣店營收持續下滑,如何講出新故事?

趣店(NYSE:QD)不在「店」,而在貸。

趣店不是一家互聯網零售平台,而是一家互金平台。但本質是一樣,不論是你自己掏腰包購物,還是借貸購物,本質都是消費。

按理說,像趣店這樣的公司,在鼓勵大消費的今天,應該取得不俗業績,但2021年一季度出來,趣店的業績並不理想。

營收近乎腰斬,成長能力下降

6月15日,趣店發佈2021年一季度財報。

Wind數據顯示,今年一季度趣店實現總收入5.16億元,同比減少46.16%,扣非後歸屬於母公司的淨利潤4.78億元,去年同期為虧損4.86億元。

雖然扣非後歸母淨利潤同比扭虧為盈,但趣店今年一季度營收同比近乎腰斬,業績不容樂觀。

淨利潤扭虧主要是期内公司運營成本降低。Wind數據顯示,一季度公司總支出約為1.7億元,比去年同期9.58億元,下降82%。

事實上,近三年來趣店成長能力出現下降。Wind顯示,近三年公司營收增長率呈持續下降趨勢,淨利潤增長率呈波動下降趨勢,淨資產增長率呈持續下降趨勢,總資產增長率呈波動下降趨勢。

其中2020年,趣店營收增長率為-58.37%,同比有所下降,低於同期行業的平均水平0.91%;淨利潤增長率為-70.63%,同比有所下降,低於同期行業的平均水平-46.35%;淨資產增長率為-0.12%,同比有所下降,高於同期行業的平均水平-30.57%;總資產增長率為-27.03%,同比有所下降,低於同期行業的平均水平11.01%。

復盤公司歷史業績可以看出,趣店的營收出現持續下滑,表明公司主營業務出現問題。而具體到趣店互金業務屬性,市場大概能嗅出公司業務到底出了什麽問題。

監管趨嚴,主營業務萎縮

趣店創立於2014年3月,最初以校園貸起家,是一個分期購物以及小額現金貸平台。公司創始人是80後企業家羅敏。

羅敏畢業於江西師範大學通信工程專業,後到北京創業。2014年3月,他創立趣店集團。

這一年,互聯網金融異軍突起,據公開報道,2014年網貸行業成立2100多家平台,行業成交量突破2500億元,投資人同比增長近4倍。

在這個大背景下,第一批消費金融創業平台開始嶄露頭角……成立於2013年的樂信,成立於2014年的趣店,還有同年成立的小赢科技……

其中,趣店發展較為迅速,僅在2014年一年就完成四輪融資 ,成為2014-2015年度蹿升最快的創業公司之一 。

此後公司發展赢得更多明星股東加持,據企查查顯示,在趣店2015年融資中,螞蟻金服成為其投資方。

2017年是互金上市高峰。這一年信而富、拍拍貸(現更名信也科技)、樂信、和信貸、趣店都是在同一年上市。

上市首日,趣店創下最高股價35.45美元,較發行價上漲43.1%,市值達到113.4億美元。

而截至6月15日美股收盤,趣店股價為2.39美元,總市值6.05億美元。上市近十年,趣店市值蒸發107億美元。

上市後,趣店營收增速開始下滑,股東出現相繼減持。

據Wind數據顯示,在2019年初,趣店持股5%以上的大股東分别為羅敏、螞蟻金服全資持有的API (Hong Kong) Investment Limited、杜力控制的鳳凰實體、藍馳創投朱天宇控制的Zhu Entities、周亞輝旗下昆侖萬維。

但截至2021年3月末,趣店持股5%以上的大股東就僅剩下創始人羅敏孤家寡人,螞蟻金服不再持有趣店任何股份。

市值縮水,大股東減持背後,是監管對互聯網金融態度的變化。

2015年以前,監管對互聯網金融總體是以鼓勵為主,2017年政府工作報告明確提出「對互聯網金融等累積風險要高度警惕」,監管態度發生根本變化。

2018年3月,國家互聯網金融風險專項整治工作領導小組辦公室向各地互聯網風險專項整治工作辦公室下發《關於加大通過互聯網開展資產管理業務整治力度及開展驗收工作的通知的通知》,強調互聯網資管業務必須持牌經營,停止不合規業務。

在強監管下,互聯網金融行業走向去P2P化,向消費金融轉型。一些行業巨頭不斷增加科技含量,比如螞蟻金服金融雲解決方案、百度金融基於區塊鏈ABS解決方案等。

像趣店這類體量不大的企業,也在做科技賦能,但平台人氣與螞蟻金服等不在一個量級,所以在主營業務轉型中面臨不增收的局面。

轉型教育,前景不明

在向新業務轉型方面,趣店推行過平台業務、奢侈品業務等,但營收始終未能提振。

2018年末,公司推出開放平台業務,賦能金融機構,為其提供金融科技業務管理系統、全流程技術服務和全場景精準營銷解決方案。

然而公司2021年一季度開放平台服務交易量2.104億元,環比下降15.2%。

更為警醒的是用戶流失,在監管趨嚴下,由於趣店採取保守和審慎的策略,2021年一季度,貸款業務未償還借款人數量為300萬人,同比下降8%。

體現在真金白銀上,早前羅敏說的那句名言「用戶借錢不還一律不催收,就當福利送了」就隨風去了。

2020年3月,趣店上線直營奢侈電商品牌萬里目,宣佈趙薇、黃曉明、雷佳音、鄭恺、賈乃亮為代言人。

為了發展萬里目品牌,在同年6月,趣店還做出了大手筆收購,以至多1億美金的價格認購奢侈品電商寺庫約28.9%的股份,成為其第一大股東。

就在市場等待趣店在全球奢侈品電商領域有所作為之時,趣店卻開始拓展幼兒教育業務計劃,並推出獨立App「萬里目少兒」,還將開辦培訓樂園一體的線下店。

萬里目少兒專注於0-9歲少兒全學科素質教育,提供鋼琴、足球、芭蕾、美術等素質教育課程。

未來發展目標是佈局全國一線及準一線城市的核心區位,首批落地城市為北京、上海、廣州、深圳、杭州、廈門。

為何少兒教育項目和奢侈品品牌萬里目如何相近?據Tech星球報道,趣店少兒教育業務主要由萬里目團隊負責執行,萬里目平台僅留下幾個人做維護,其他人多數都投入在新項目上。

這意味著,萬里目這個奢侈品平台業務並不繁忙,才會將人力安排到少兒教育計劃上。

趣店的少兒教育計劃是於2020年末推出,運氣不好的是,在2021年上半年,校外教育市場接連遭受強監管,包括虛假宣傳、誘騙消費、違規招生等亂象,致使校外教育出現新一輪洗牌,和年初相比,教育中概股的總體市值已蒸發近千億美元。

6月15日,教育部還新成立一個專門的校外教育培訓監管部門校外教育培訓監管司,對校外培訓市場形成一個新的威懾。

在一個即將形成的新秩序下,羅敏再嘗試「第九次創業」,趣店面臨的未知和挑戰也將會更多。

撰稿:李瑩

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