因新冠疫情影响,中国影视行业遇到了前所未有的困难和挑战,但随着国內疫情成功得到控制,行业整体明显复甦,消费者被压抑的观影热情持续释放。2020年全国票房突破203亿元,成为全球最大票仓。2021年截至2月底,全国总票房已突破155亿人民币,行业增长强劲。
猫眼娱乐(01896-HK)是中国最大的线上票务平台,近年持续加强平台建设及提升营销宣发能力。据了解,公司业务已经从票务延伸到整个产业链上游,其渗透率和盈利能力亦持续提升。
近年,猫眼娱乐加大了电影及剧集类的参与度,增加不少优质片源的储备。2020年全国总票房超过人民币10亿元以上的影片共有4部,猫眼参与出品或发行了其中的3部,分別为《我和我的家乡》、《姜子牙》和《金刚川》。2021年,该公司参与出品和保底主控发行的影片《你好,李焕英》更是表现特出。
与此同时,猫眼娱乐利用“互联网+文娱”的平台属性和优势,进行线上线下一体化营销,整合猫眼自有平台及行业內各大平台的资源和优势,帮助片方实现精准宣发。目前公司的宣发能力已从C端向B端贯穿整个业务体系,以宣发为核心的娱乐內容服务已成为公司第二大收入来源。
在数据领域上,该公司还在持续加强与腾讯、抖音、百度等各大线上平台的合作,打通数据共用资源,形成数据能力的综合覆盖和整合,不断加强公司的平台服务能力和数据服务能力。此外,猫眼持续关注全文娱行业的数据需求,围绕疫情影响、档期票房、网络电影市场等主题发布行业数据资讯及分析,加快行业的复甦。
综合分析,猫眼娱乐在影视、网文、音乐、电竞、线下演出等全面的布局,已构成公司业务的坚固壁垒,使自身內核不断增强。未来,随着电影市场持续恢复,公司的业绩有望持续向好,值得投资者积极关注。
潘铁珊
香港股票分析师协会副主席
(本人没有持有相关股份,本人客户持有相关股份)
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