三則公告回擊傳聞後  六大投行力撐恒大

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傳聞資金鏈斷裂、對沖基金做空，上週五，遭受突襲的中國恒大(03333-HK)股價異常波動，做空金額達到驚人的11.77億港元，是謠言流傳前正常做空金額的130多倍，造成收盤價較當天最高價下挫超15%。

然而，對沖基金惡意做空並沒有動搖資本市場對恒大的信心。9月27日晚，德銀、摩根大通、里昂、星展、聯昌、華泰等國際投行罕見同時發聲力挺恒大，認為市場對謠言反應過大，預計恒大降負債力度將超預期，目標價最高達23港元，潛在升幅達67%。

針對銷售業績，德銀認為，恒大擁有龐大優質土儲與強大執行力，將確保其完成8000億內控銷售目標。

對於市場最關注的高負債難題，里昂認為，恒大已制定明確的三年降負債計畫，加上物業與汽車分拆上市融資，相信降負債成效將遠超市場預期。銀河聯昌更預計，隨著恒大物業和汽車分拆上市，將推動淨負債率大降50個百分點，加上嚴控拿地，預計2021年恒大淨負債率將大幅降至100%以下。

此外，1300億戰投去留同樣是投資者關注的焦點。摩根大通認為，恒大將與戰略投資者達成延期共識。德銀更預計，1300億戰投中至少一半將與恒大延續合作，不會帶來巨大資金壓力。

星展認為，恒大股價大幅回檔主要因為被賣空，恒大銷售業績強勁，加上與戰投重新談判的潛在利好，將引發空頭回補和股價大幅反彈。

在六大投行力撐背後，與恒大強勁的基本面密不可分。據恒大此前發佈的公告，截至9月24日，公司累計銷售5049億，同比增長11.4%；銷售回款4521億，同比增長51.3%。有息負債較3月末已下降約534億，顯示公司運營正常且財務穩健。此外，恒大物業分拆上市已獲港交所批准，恒大汽車(00708-HK)董事會審議通過申請科創板上市決議。