Litchfield:上調阜博(03738-HK)目標價至9美元

【財華社訊】Litchfield發表最新報告，將阜博(03738-HK)目標價由3美元上調至9美元，相當於70港元；給予買入評級。

報告指阜博(Vobile)於2020年度落實了多項重要策略和財務指標，包括收購了Verance Corporation的視頻水印專利及技術，有助阜博為現有和潛在客戶提倛更廣濶產品服務。此外，又與內地一名具影響力的投資者達成重大融資協議。

這種種舉措均增強對阜博的信心，預期2022年集團的收入將達到1.35億美元，每股盈利約0.06美元。隨著愈來愈多人花更多時間上網，以及像YouTube這類以廣告收入為基礎的隨選視頻網站持續增長，對於內容網站變現需求將不斷增長。

風險因素方面，關注阜博集團業務正在向上爬坡，短期盈利或有所波動，以及留意市場競爭情況。

Litchfield是最早覆蓋阜博的海外機構，其2020年11月2日報告，將阜博目標價從2美元上調至3美元(相當於23.25港元)。

另外，中信建投在2021年1月22日亦對阜博發佈首次覆蓋，給予買入評級，目標價40.8港元。中信建投報告介紹，阜博為國際領先在綫視頻版權保護、變現服務供應商，為頭部版權方提供SaaS解決方案，幫助客戶減少因盜版侵權而導致的收入損失，並在綫上視頻分銷領域創造新的變現機會。

報告認為，在DTC模式下，相對以前主要通過授權交易獲得巨額保底收入而言，未經授權分銷及使用版權方的電影及電視劇集將會另其DTC服務的訂閱數減少，從而直接損害其收入，有望驅動版權方加大防盜版監測的投入。而阜博通過收入Rights ID切入YouTube廣告變現業務，進一步突破天花板。長期而言，假設阜博廣告業務有望佔到YouTube廣告業務5至7%的佔比，在成熟時期YouTube業務有望貢獻的空間為12.5億至17.4億美元，相較公司2020年預期的千萬級美元的Rights ID收入，仍有10倍以上的空間。