交银国际：料粤丰环保(01381-HK)三年财务状况仍将紧张 目标价降至4.37港元

交银国际发布报告，粤丰环保(01381-HK)2020财年净利润同比增长18.1%至10.5亿港元，与该行的预测一致。由于运营成本控制良好，毛利高出该行估计4.5%。该行预计到2021年底，公司将完成7个项目的建设(6个并表项目，一个合资公司项目)，新增1.09万吨日产能。

该行预计，粤丰环保21-23财年的财务状况仍将紧张，根据该行的估计，净负债比率将保持在110%以上。该行调高2021/22年每股收益预测3.1%/16.5%，目标价从4.67港元下调至4.37港元。维持买入。