牛年首日A股高開低走創指跌2.74% 有色煤炭等順周期股全線大漲

原創

2月18日，牛年春節後首個交易日，滬深兩市股指全線高開，滬深300指數迎來了歷史新高，油氣採掘、有色、數字貨幣、影視傳媒、注冊制次新股等板塊大漲，汽車、券商股活躍，隨後盤中震蕩回落，大消費板塊跌幅較大；臨近午盤，創指跌幅擴大至3%，深成指翻綠，滬指相對較強，疫苗、白酒股較弱，茅台失守2500元大關。午後，三大指數震蕩盤整，滬指稍顯回暖，創業板指仍舊跌近3%，疫苗、白酒股較弱，但有色、煤炭的名號資源股依舊普漲，鋼鐵板塊大幅拉升，白酒概念觸底反彈，數字貨幣等板塊漲幅居前；臨近尾盤，深成指、創指維持低位盤整，抱團白馬股受到重挫，但滬深兩市成交額破萬億，整體看個股漲多跌少，漲停超百家，低位低價股較為活躍，兩市賺錢效應較強，市場氛圍尚可。

截至收盤，上證指數漲0.55%，報3675.36點，成交額為4835億元；深證成指跌1.22%，報15767.44點，成交額為6016億元；創業板指跌2.74%，報3320.14點，成交額為2031億元；滬深兩市成交金額再次突破萬億。北向資金合計淨流入50.74億元。其中滬股通淨流入26.72億元，深股通淨流入24.02億元。

盤面上，有色、煤炭、石油、鋼鐵、IT設備、保險、半導體、房地產等板塊漲幅居前，數字貨幣、稀土永磁、創業板次新股等概念股表現活躍，家用電器、釀酒、食品飲料、醫療保健、旅遊等板塊跌幅居前。

有色、化工、油服、煤炭等順周期板塊全線大漲

受春節期間原油、銅價等大宗商品價格持續上漲刺激，A股有色、化工、油服等順周期板塊全線大漲，有色板塊掀漲停潮，紫金礦業(601899-CN)、江西銅業(600362-CN)、西部礦業(601168-CN)、馳宏鋅鍺(600497-CN)、盛和資源(600392-CN)等約二十股漲停；洛陽鉬業(603993-CN)、中國鋁業(601600-CN)、銅陵有色(000630-CN)盤中觸及漲停，油氣、鋼鐵等板塊紛紛走強，石油股亦跟隨大漲，博匯股份(300839-CN)大漲20%，洲際油氣(600759-CN)漲10%漲停，恒泰艾普(300157-CN)、中國石化(600028-CN)大漲超7%，通源石油(300164-CN)、石化油服(600871-CN)、中國石油(601857-CN)等股亦大幅跟漲。比特幣突破5.2萬美元，數字貨幣板塊全天走強，匯金股份(300368-CN)大漲20%漲停，四方精創(300468-CN)、飛天誠信(300386-CN)、銀之傑(300085-CN)等股漲超13%，智度股份(000676-CN)、易見股份(600093-CN)等漲10%封漲停。

午後，煤炭板塊震蕩上行，開灤股份(600997-CN)、陝西黑貓(601015-CN)、淮北礦業(600985-CN)、陝西煤業(601225-CN)、山西焦煤(000983-CN)等漲停，盤江股份(600395-CN)亦跟漲8.88%；注冊制次新股持續上漲，C曼卡龍(300945-CN)盤中臨停最終收漲56.71%，C創識(300941-CN)漲逾30%，C春晖(300943-CN)、C易瑞(300942-CN)等跟漲逾15%；春節票房近80億元，文化傳媒板塊活躍，北京文化(000802-CN)、吉翔股份(603399-CN)漲停，歡瑞世紀(000892-CN)盤中一度漲停；此外，全球最大中國股票基金1月減持茅台，拖累釀酒板塊下挫，白酒股午後繼續走低，順鑫農業(000860-CN)跌停，水井坊(600779-CN)、泸州老窖(000568-CN)、酒鬼酒(000799-CN)、今世緣(603369-CN)跌超6%，貴州茅台(600519-CN)大跌5%跌破2500元大關，最終收報2471元；療股集體大跌，英科醫療(300677-CN)、艾德生物(300685-CN)、康泰生物(300601-CN)跌超13%，智飛生物(300122-CN)等股跌逾10%。

外圍市場普漲 大宗商品延續躁動

春節黃金周期間，國内「就地國内」政策催生了史上最強春節檔，一線與新一線城市本地遊、休閑娛樂、餐飲等服務業復蘇明顯。海外受益於疫苗接種進程良好，疫情回落、各國央行維持寬松，經濟復蘇預期升溫，假期海外股市紛紛上漲，全球主要股指普漲，道指累漲0.7%，標普500指數漲0.5%，納指跌0.3%；其中，與A股市場聯係最為緊密的港股3個交易日暴漲超過1000點，漲幅超過3%。英國富時100、俄羅斯RTS、日經225指數累計漲幅也超過3%。日經225指數創近30年新高，富時A50期貨上漲1%。此外，大宗商品市場在春節期間延續躁動上漲行情，其中節日期間表現最為亮眼的是原油及部分工業品商品的價格，農產品和動力煤持平，黃金大跌；工業金屬期貨持續上漲，銅價創8年多新高，錫價創近8年新高，鎳、鋁、鉛等均不斷上行。國際油市的熱情也被點燃，創下1年多新高；其中，WTI原油期貨周三收漲1.81%，佈倫特原油期貨周三收漲1.56%，春節假期期間累計均漲逾5%;COMEX 期金收跌1.5%，國内假期累跌近3.5%。

另一方面，國内基金新發規模依然較高，市場流動性「新舊置換」導致了前期的極致分化；預計節後至季末新發基金規模在2000億元以下時，市場風格會從分化轉向均衡；同時，政策處於真空期，國内經濟運行平穩，且長假期間消費數據有亮點。此前，春節前市場擔憂央行流動性轉向出現了一定的調整，但隨後在央行安撫之下重新創出新高。經濟復蘇驅動著A股上行。另外，目前海外資金風險偏好提升，外資將持續流入，待入市資金規模龐大，充裕的市場流動性也將推動A股慢漲延續。

A股大概率延續震蕩上行

春節期間外圍連續大漲，A股受到情緒影響節後首個交易日大幅高開，但目前基本面不足以支撐市場普漲，因此指數高開低走，創業板指快速下探一度跌超3%，滬指震蕩回落漲幅收窄。技術上看，今日指數高開低走，上證指數日線級别均線來多頭排列，30、60分鍾級别指數開啓縮量調整，意在回補缺口，短線來看或有調整需求。不過，滬深兩市成交量再度破萬億，量能開始有效釋放，上升趨勢不改；受益於A股季節效應和全球市場風險偏好提升，A股大概率延續震蕩上行結構，復蘇交易仍將是節後行情主線，可把握短線回落的低吸機會。

展望後市，兩會將分别於3月5日、3月4日在北京召開，正逢「十四五」開局之年，預計兩會期間將有政策密集落地，結合《十四五規劃》的重點行業，預計2021年的兩會傳遞的政策導向，看好中國優勢制造、新能源、半導體、優質消費等領域，周期成長、新能源、軍工景氣度較高，值得短期重點關注；此外，兩會帶來政策窗口期，除了宏觀的逆周期調節外，幾大關鍵領域包括「科技創新」、「產業自主」、「提振消費内需，改善收入增長及收入分配」、「綠色發展」、加強監管與反壟斷等等也值得關注。另外，中期通脹預期上行，制造業龍頭和周期成長可能是主線，緊緊圍繞全球經濟復蘇和再通脹預期的主題，重點關注順周期(大宗商品)、疫苗制造等確定性機會。