【趣点】一年翻三倍！挺进科创板市值前三甲，“非洲手机之王”传音控股还能涨多久？

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日期：2020年11月18日 下午7:02作者：李莹 編輯：彭尚京

在手机闹智能革命那会，很多人看不到智能手机的前（钱）景。当智能手机真正开始流行，很多人又看不到智能手机迭代、换新前景。

经历智能革命，国内手机优胜劣汰，波导、金立、酷派等手机品牌被淘汰，小米、华为，还有抓住革新的OPPO等手机品牌崛起。

当然还有昙花一现的贾跃亭的乐视手机，以及罗永浩的锤子手机，不过这两个品牌没落并非是产品本身的错，而是营销没跟上，被竞争的洪流给冲垮。

即使在智能手机日益普及和饱和的今天，仍有部分人不看好手机这类消费电子，那他是被市场唱衰消费电子低景气度的主流意志所蒙蔽。

一个事实是，国内手机厂商们都在默默低头赚钱。这也是为何华为剥离低端手机品牌荣耀，渠道商们联合起来也要接盘的原因。

基于此，可以说活到当下的国产手机品牌都是赢家，除了小米、华为等主流品牌，还有其影子背后的手机厂商——“非洲之王”传音控股（688036-CN）。

一年翻三倍，非洲手机“专业户”晋级科创板前三甲

上市一年，股价涨了三倍，市值也挺进科创板前三甲。这家企业就是传音控股。

截至2020年11月17日收盘，传音控股股价报收139.80元，从年初算起涨了逾2倍。这个价格比公司上市之初35.15元的发行价更是涨了近3倍。

随着股价大涨，公司市值也水涨船高，一路碾压生物医药、半导体等科技股，挺进科创板前三甲。

截至2020年11月17日，公司市值约为1118.40亿元，位列科创板第三位。前两席分别为中芯国际和金山办公。公司和金山办公市值相差无几，分分钟有碾压之势。

真正让传音控股名声大噪的，是2019年公司在科创板上市。

手机销量高达1.2亿台，营收规模逾两百亿元，净利润也有十几亿元，传音控股俨然手机界的一匹黑马，闯入大众视野。

2019年9月30日上市第一天，公司股票开盘价53元，较35.15元的发行价上涨50.78%。

传音控股为何这么牛？

传音和福音一字之差，千万不要以为传音也是和宗教有关。

揭开传音手机的盖头，原来这是一家专业在非洲卖手机的。公司是最早进入非洲的国产手机厂商，牛掰吧。不得不感慨传音创始人超强的商业视野和强大的生存能力。

传音控股的创始人是竺兆江是一位低调的浙商，出生于浙江奉化人。相传竺姓在当地还属于名门望族。

他曾在“手机中的战斗机”国企波导手机工作，并主动请缨去开辟非洲市场。后来波导手机没落，竺兆江干脆自己创业自己做。

2013年8月传音控股成立，7年间公司就将手机卖遍非洲，几乎每两个非洲人手上的手机，就有一部来自传音，被封“非洲之王”，竺兆江也获得“非洲手机教父”称号。

传音控股2020年第三季财报显示，竺兆江通过多家公司间接持有传音控股15.39%股份，为实际控制人。此外公司还吸引了大批机构投资者，包括源科基金、全国社保基金113组合、汇添富等。

卖手机有多赚钱?

小编有位一起长大的小伙伴，在城乡结合部开了一家手机店。

在线上购物迅速崛起的这几年，我曾对他的小店嗤之以鼻，认为赚不到啥钱。结果这个小老板在县城买了好几栋房子，还小有几百万的存款。

同样道理，传音控股成立7年，迅速渗透当地市场，2018年传音手机出货量为1.24亿部。“在非洲，10个人中有6个人在用传音。”

根据IDC统计数据，传音控股在非洲市场占有率高达48.71%，排名第一。全球市场手机出货量排名第四，占有率达7.04%。

这些年，传音控股一直在埋头闷声发大财。

即使受新冠疫情、手机市场竞争加剧等风险因素影响，传音控股在2020年前三季依然取得营收和净利润高速增长。

据Wind数据显示，今年前三季度，公司实现营收约249.71亿元，同比增加48.15%；归母净利润19.54亿元，同比增加50.23%。

在疫情及全球化动荡之年，很多企业尤其是外贸企业都在储备现金作为以应时需、对抗风险。传音控股没有这个压力，截至三季度末，公司货币资金突破百亿元，无后顾之忧。

传音控股之所以取得这么好的成绩，营销和研发投入是必不可少的。

在开拓新兴国家市场的渠道和营销上，公司战略执行“Together we can”，同本地合作伙伴建立长久的共赢关系。经过时间验证，这是符合当前新兴市场的渠道和营销模式。

在营销花费上，公司销售期间费用率低于销售毛利率，保有稳定的盈利空间。相对港股上市的小米、酷派、美图等手机品牌，传音控股的销售期间费用率也处于一个优势水平。

研发投入则是手机厂商脱离低级趣味、彰显追求的另一个重要指标。这也是传音的成功之道。为走进黑非洲，传音控股并非山寨配置。

对比港股上市的几家手机品牌，传音控股研发投入水平较高，在高研发投入下，其产品也将沉淀出不菲的竞争力。

例如公司研制深肤色摄像技术、夜间拍照捕捉技术和暗处人脸识别解锁功能等个性化应用技术，俘获非洲市场受众。相关技术成果还有很多。

如何面对愈演愈烈的竞争之难？

在非洲默默发财多年，传音控股手机业务也在持续开拓新的市场。

目前公司在印度、南亚、东南亚等全球新兴市场也都取得一定市场份额。其中印度是从成为继非洲市场后公司第二战场。

2016年上半年传音公司迅速打开印度市场，到2018年公司手机在印度的市场占有率达6.72%，排名第四。

但眼下国产手机大行其道，国内智能手机迎来井喷时代，小米、vivo 、OPPO、realme相继发力，瞄准海外新兴市场，海外品牌三星等也在大胆采用下沉战略，传音控股面临市场被逐渐侵蚀的风险。

以印度市场为例，公司已经跌出前五位置。

据市场分析国际公司Canalys数据，2020年第三季度印度智能手机市场，小米仍然是市场领导者，三星则从vivo夺回第二名的位置。vivo位居第三，realme第四，OPPO跻身前五。

在传音控股的大本营，非洲市场，传音类似竞争压力越来越大。

中国手机品牌华为在2011年就进入非洲市场，小米则自2015年就一直与当地经销商合作在非洲销售手机。2019年开始小米加速、加强攻占非洲的力度，成立业务部门、与非洲领先的电子商务平台Jumia合作、开设Mi官方商店，还有颇具小米特色的，沿用与国内渠道互动方式，邀请非洲客户来中国参观。

小米的成功离不开雷军不拘一格的营销策略，随着小米加大攻势，传音控股也将迎来不小挑战。

当然这个互增雄长的过程是一个相对漫长的竞争过程，能否固守城池，需要时间给出答案。