海上風電投資加速產業景氣度持續升溫 風電概念股活躍大漲

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「十三五」期間，我國風電產業呈現出較好發展勢頭，在數量上穩居世界第一，在質量上步入全球前列。2019年，中國風電累計裝機容量全球佔比超過32%，連續10年居世界第一；新增裝機容量全球佔比接近48%，連續11年位列世界首位。

截至2019年底，風電累計並網量突破2.1億千瓦，為我國能源結構調整、經濟轉型升級和應對環境氣候變化作出貢獻。進入2020年，新冠疫情擾亂了幾乎每一個行業的供應鏈和新項目的建設前景，能源行業也不例外，但海上風電卻在以驚人的速度逆勢增長。疫情對我國風電產業的影響亦在可控範圍内，風電項目在受疫情影響最重的1-6月只是放緩，並沒有停滞，在此後便處於恢復期。受益於較長的項目開發週期以及圍繞關鍵港口的供應鏈中心，海上風電並沒有像其他能源部門那樣受到幹擾。

疫情暴發前，全球風能理事會預測2020年全球將新建6.2吉瓦海上風電，在最新的預測中，2020年新增海上風電裝機為6.1吉瓦，僅100兆瓦的微弱差别與其他能源部門受到的嚴重影響相比顯得微不足道。疫情期間，海上風電的投資持續加速。2020年上半年，全球可再生能源部門的投資總額為1370億美元，而裝機容量僅佔可再生能源總裝機容量1%多一點的海上風電卻貢獻了投資總額的26%以上。據最新數據顯示，2020年上半年，已公佈的海上風電融資總額達350億美元，同比增長319%。這些投資將用於在全球範圍内修建28座海上風電場，包括一座荷蘭最大裝機項目和中國的17個項目。

風電將是能源結構轉型重要支撐

我國風電產業2021年將邁入「十四五」週期，正式開啓平價時代。據國務院發展研究中心企業研究所研究員週健奇表示，目前我國可再生能源發電量佔全國發電總量的比重接近28%。到2030年，這一比重較大幅度增長的話，增幅應該至少是10個百分點，達到38%左右。從我國2019年的可再生能源發電量結構來看，水電、光伏發電、風電、生物質發電佔比分别是63.73%、19.89%、10.10%、5.45%，同比增速分别是5.7%、10.9%、26.3%、20.4%。在光伏發電、風電、生物質發電三類可再生新能源中，風電是增長速度較快、電源佔比較高的一類。特别是隨著風電技術的不斷成熟，風電市場已進入初創階段，正處於上升週期。未來5-10年内，風電將是能源結構轉型的重要支撐。

當前，中國對風電行業的施策重點在三方面：一是創新，促進風電產業核心技術創新。中國風電產業關鍵軟件、原材料、零部件依然需要進口，形成供應鏈風險。「十四五」期間，我國須加大對風電產業補短板的政策引導和支持力度。二是改革，深化電力體制機制改革。降低風電軟成本和創新風電盈利模式，均涉及到我國電力體制機制改革，包括微電網、電力交易、電網平台化、能源互聯網、混合所有制等相關領域，都是我國電力體制機制改革的重點和難點。實現我國風電產業可持續發展，上述改革問題還須加速破解。三是提升，拓展國内風電數字化場景。風電企業是係統集成商，需要為客戶提供包括風電場設計、整機集成、電站運維、微網運行等產品和服務在内的一體化解決方案。每一個環節都離不開數字化。

我國風電市場規模巨大，但風電產業鏈的某些環節依賴進口。事實上，我國風電產業已經深刻融入全球風電產業體係之中，具備了形成國内國際雙循環的基本條件。但前提是創新、改革和數字化提升，以鞏固優勢、強化能力。因此，專家表示，從拓展風電應用場景切入，全面提升風電產業鏈數字化水平也應是我國「十四五」政策著力點之一。

海上風電產業景氣度升溫

眾所週知，西電東送不可持續，我國要形成由西電東送和中東部自己找能源相結合的方針。由於海上風電具備輸電距離短、消納方便、效率高、運行小時數長的優勢，因此海上風電將成為中國發展可再生能源的一個必然選擇，並將和西電東送等方式形成良好的互補格局。

全球風能理事會的數據顯示，2019年全球海上風電新增裝機創歷史新高，首次突破6GW，其中，中國海上風電新增裝機超過2.3GW居世界首位，2019年我國海上新增裝機容量佔全球40%。

隨著中國平價上網倒計時，「搶裝」成為風電企業的今年的頭等大事，2020年海上風電行業也將再度迎來了搶裝潮；而「搶裝潮」支持的優異成績單背後則是隨著海上風電補貼政策的調整，中國海上風電產業景氣度持續升溫，海上風電在國内新增裝機中的比例進一步提升，從去年上半年的4.4%提升至16.77%。

據國家能源局數據顯示，2020年上半年，全國海上風電新增裝機106萬千瓦，同比增長165%。目前疫情尚未結束，但越來越多的人在呼籲「綠色復蘇」和「更好地重建」，海上風電顯然可以在其中發揮關鍵作用，能源的未來，也許就蘊藏在大海之上。

風電概念股表現活躍上漲

得益於搶裝熱潮，風電公司也取得了好業績。截至目前，30多家電氣設備上市公司發佈三季報業績預告的公司，有近20家公司業績預喜，佔比近六成。其中，包括海得控制、英威騰、固德威、通達動力等在内的10家公司，淨利潤同比均有望翻番。值得注意的是，靓麗的業績無疑也會受到機構的青睐，在電氣設備上市公司中，截至今年上半年，包括陽光電源、通威股份、金風科技、林洋能源、天順風能等在内的23家公司的前十大流通股股東名單中均有社保基金現身。

受政策支持及搶裝帶動，近期國内光伏、風電、特高壓等‘新基建’裝機需求放量增長，分析預計下半年國内裝機建設仍將平穩推進，將對電氣設備行業整體盈利起到帶動作用。隨著裝機需求的爆發，行業產能利用率持續上升，企業盈利改善，行業估值中樞也將逐步擡升。雖然行業產能在擴張，但主要集中在產能利用率較高的龍頭企業，投資者可關注行業發展的預期差修復機會，重點關注低估值、高成長的龍頭股。

良好的業績對股價起到一定的支撐。市場表現方面，9月11日，風電等輸氣設備概念表現活躍，天能重工(300569-CN)漲20%漲停，泰勝風能(300129-CN)漲18%，力星股份(300421-CN)漲超16%，陽光電源(300274-CN)、九洲集團(300040-CN)等多股漲幅超11%，山東玻纖(605006-CN)、吉鑫科技(601218-CN)漲10%漲停，大金重工(002487-CN)、全信股份(300447-CN)、金冠股份(300510-CN)等大幅跟漲超7%。