海尔智家向海尔电器提出换股私有化方案 计划生效后将实现良好协同效应

海尔智家（600690-SH/690D-DE）宣布，公司已正式要求海尔电器（1169-HK）董事会，在达成先决条件的前提下，以协议安排的方式向计划股东提出私有化海尔电器的交易方案。根据交易方案，计划生效后，计划股东将按照1：1.6比例换股，就每股计划股份获得海尔智家新发H股1.6股，以及海尔电器支付的现金付款1.95港元，对应总体理论价值为每股计划股份31.51港元。同时，海尔智家将完成新发H股介绍上市，交易完成后即实现“A+D+H”的资本市场布局；其中，私有化和介绍上市互为前提。本次交易计划股东持有的每股海尔电器股份通过本次交易获得的总价值较3.5公告前30个交易日、60个交易日均价分別溢价28.34%、36.79%，而香港资本市场换股私有化交易（包括中国建材合并中材股份、中国南车合并中国北车、广州汽车合并骏威汽车、中国联通合并中国网通）上述溢价率平均水平为24.84%、29.22%；本次交易溢价水平高于香港资本市场换股交易平均水平。考虑到本次交易先行发布了3.7公告，本次交易计划股东持有的每股海尔电器股份通过本次交易获得的总价值较3.7公告前30个交易日、60个交易日均价分別溢价42.65%、46.62%，溢价率更为可观。本次交易完成后，计划股东将在获得部分现金满足其流动性需求的同时继续持有优质白电资产持续获得长期回报。

是次拟定交易完成后，海尔智家和海尔电器在研发、生产及分销等方面将获得良好的协同效应，公司经营成本将得以降低，资产使用率、运营效率和财务架构将得以优化。同时，整合后公司智慧家庭成套解决方案将进一步丰富，深化跨品类、全流程的整合协同，加速推动智家体验云的战略落地。海尔电器可借助公司全球布局，加速现有洗衣机、热水器及净水器业务的海外发展。此外，整合后公司将有效改善股权及管理架构，进一步提升运营和管理效率、资金管理效率，并通过H股平台丰富海外激励机制等。

计划生效后，随着资金管理及运营效率的提高，公司计划于三年內以归属于普通股股东的净利润为基础，将其股息支付率增加至40%，相较于之前的30%有大幅提升，全面提升公司对股东的回报能力和回报水平。总体而言，双方股东都将共享“海尔智家+海尔电器”更完善和优化平台所带来的“1+1>2”潜在收益。

长远来看，成功私有化之后，公司亦将借助物联网、大数据、云计算、人工智能及5G等技术，优化产品组合，提高产品的便利性和互动性，为用户带来更佳的生活方式体验，并通过智家体验云平台战略的加速落地，让全球股东继续享有更多的红利。