【資本力量】資本狂人捕捉牛市魅力 長江證券再獲劉益謙4億增持

日期:2020年7月27日 下午5:50作者:李瑩 編輯:彭尚京
【資本力量】資本狂人捕捉牛市魅力  長江證券再獲劉益謙4億增持

湖北籍富豪劉益謙近來愈發看重長江證券(000783-CN),在7月牛市減持、套現高峰一直在進行逆勢增持操作,讓外界有點看不懂。

券商牛市,劉益謙耗資4億增持

Wind數據顯示,2020年6月12日至2020年7月22日期間,劉益謙控股的新理益集團增持長江證券0.56億股股份,耗資保守估計近4億元。

增持完成後,新理益持股長江證券比例增長至14.89%。

而劉益謙實控的國華人壽也持有長江證券4.38%股份,劉益謙的女兒劉雯超持有持有長江證券0.01%股份。

合計來看,劉益謙及其一致行動人持有長江證券的股份數,已經佔其總股本比例的19.28%。

劉益謙的這番操作是高價買進,因為增持期間正好是長江證券近兩年來的股價高位。

自2018年7月以來,長江證券股價一直在低位震蕩。

Wind顯示,2020年7月上旬開始大幅拉升,從6月30日的6.74元每股(收盤價),拉升至7月9號的9.78元每股。

所以在這個歷史高點增持長江證券股票,劉益謙的操作還是讓人琢磨不透。

與劉益謙的操縱正好相反,長江證券的另一個大股東湖北國資系的宏泰集團卻在低調賣出。

根據Wind顯示,宏泰集團通過二級市場競價交易減持長江證券約0.05億股,交易均價為9.40元/股,套現四千多萬。

減持完成後,宏泰集團及一致行動人湖北省中小企業金融服務中心有限公司持有長江證券的比例自4.9999%降至4.9106%。

高位接盤,劉益謙虧40億

劉益謙入局長江證券是在2015年。

彼時劉益謙在資本市場「長袖善舞」。2000年初,在股市浸淫致富的劉益謙成立投資公司新理益,開始倒騰法人股,曾入主湖北的安琪酵母等上市公司股東。

2002年末,新理益以1.4億元代價收購湖北百科藥業(後更名天茂集團,股票代碼000627-CN)約20%國有股份,成為其第一大股東。

在劉益謙的精心打造下,天茂集團開始佈局保險行業,車險、壽險均有涉足。

也就是說,在收購長江證券時,天茂集團早已由原來一家藥企,變身為醫藥、化工、保險於一體的大型金融控股企業。

劉益謙在湖北紮根經營,也讓其有先天優勢,比傳聞中的螞蟻金服更快一步,爭取到入主長江證券的機會。

長江證券是一家湖北券商,公司成立於1991年的長江證券,於2007年在深圳證券交易所主板上市。

旗下擁有:長江保薦、長江資管、長江資本、長江創新投資、長江期貨、長證國際、長信基金等7家全資和控參股子公司。

目前公司業務涵蓋證券、投資銀行、資產管理、基金、期貨、私募投資基金、另類投資和海外業務等領域。

截至2020年4月,長江證券在全國31個省、自治區、直轄市設有32家分公司、250家證券營業部和21家期貨分支機構。

2015年,劉益謙的新理益集團耗資100億元,受讓青島海爾持有的長江證券14.72%的股權,成為長江證券的第一大股東。

劉益謙接盤之時,正好是長江證券股價歷史高位。彼時長江證券每股轉讓均價約14.33元。

根據長江證券最新的股價8.63元/股來簡單估算,劉益謙的這筆生意已經虧損了40億元。

長江證券被低估?實控人仍無著落

雖然自2015年入局長江證券以來,其股票二級市場表現不佳。但劉益謙一直在通過新理益和國華人壽追低增持。

Wind數據顯示,2015年劉益謙控股的國華人壽增持長江證券0.48億股,2016年,國華人壽繼續大手筆增持1.89億股。2017年,新理益增持0.05億股。

2018年4月-2019年4月,新理益再度完成增持0.24億股;在2017年5月至2020年6月,國華人壽完成增持0.06億股;2019年4月至2020年6月,新理益完成增持長江證券0.40億股。

再近一次就是咱們前文提到的,劉益謙增持遇到牛市,但依然在股價高位霸氣增持。

一般大股東增持都是看多公司,認為公司估值被市場低估。

我們通過1997年以來長江證券股價變動可以發現,其股價最高峰位於2015年5月27日,也就是劉益謙入股不到一個月。

股價當天最高達到17.87元,報收17.14元,市值接近千億元。但五年疏忽而過,長江證券千億市值已經僅剩470億元。

而其股價走勢,也與業績息息相關。2015年長城證券營收85億元,同比增長86.88%,歸母淨利潤34.93億元,同比翻了一番。

此後公司業績增長進入下行通道,業績表現並不被二級市場看好。

直到2019年,長江證券營收同比大增60.96%,至70.33億元,歸母淨利潤同比大增5倍之多,達16.66億元。

隨著業績提升,公司股價也觸底回升,從2018年10月的3.94元低價,升至2019年的8元股。

直到2020年7月的牛市,券商股集體走高,公司股價也才升到9.92元,與2015年劉益謙入局的價格仍相差甚遠。

顯然,在劉益謙眼里,長江證券的估值被低估了。

還有必須提到的一天,長江證券一季報顯示,公司仍無實控人。

長江證券前兩大股東分别是劉益謙及其一致行動人,持股比例為19.28%,其次是中國長江三峽集團有限公司,其通過湖北能源集團和三峽資本持股15.56%。

自2015年以來這兩大派都在增持長江證券商下了不少功夫。

除卻前文提及的劉益謙增持。2015年三峽資本曾在長江證券大股東易主後,連續兩次大手筆增持長江證券股票累計達2.37億股。

這也「逼迫」劉益謙後續繼續增持長江證券。可以說,劉益謙的增持其實相當精明,不僅可以鞏固大股東位置,還可以坐享資本市場改革紅利。

股市擴容,券商業績大增

2019年以來,中國資本市場大改革。

科創板的設立、新三板精選層與創業板註冊制極大的激活、擴容了中國資本市場。新上市企業也日益增多,資本市場越來越活躍。

此外,國家對券商市場化併購重組、以及券商、基金開展股權激勵計劃的支持,都對券商未來業績形成利好。

近日,中國證券業協會發佈2020年上半年度券商經營數據。

證券公司未經審計財務報表顯示,134家證券公司實現營業收入2134.04億元,同比增長19.26%;實現淨利潤831.47億元,同比增長24.73%。

其中,124家證券公司實現盈利,佔券商總數量的93%。

據Wind數據顯示,截止2020年7月27日,上半年已經公佈業績的券商中,中信建投以99億元營收佔據第一位。其次為浙商證券的45億元。

中信證券、海通證券、廣發證券等行業巨頭尚未公佈中期業績。長江證券也未公佈半年業績,不過2020年一季度,公司總營收13.66億元,淨利潤4.25億元,利潤規模位於行業中等範疇。

隨著資本市場紅利期來臨,長江證券等券商股也將迎來新一輪的競速與業績增長期。

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