宏利投资管理发布报告指,经过数月防疫封锁和疫情冲击后,亚洲的2019新型冠状病毒(COVID-19)感染率似乎受控,成为最早重启经济活动的地区之一。因此,亚洲和大中华股票出现反弹,截至2020年6月下旬,股市指数较3月份低位回升约30%。
展望下半年,亚洲区(日本除外)股票投资部首席投资总监陈致洲认为,即使前景持续不明朗,但区内仍不乏具吸引力的公司,尤其是中国,因其受惠于「加速数码化」和「去全球化」的两大趋势,而亚洲国内生产总值有望在2020年和2021年继续录得正增长。此外,大中华区股票专家谢企刚指出,大中华股票的一些投资趋势加深,展现了由下而上的投资机会。
如果宏利投资管理进一步深入研究,可找到一些支持宏利投资管理持正面看法的因素。这次疫情除了导致整个亚洲出现市场错位外,还无意间揭示区内经济基本因素的核心实力。报告认为今年中国和亚太(日本除外)地区的国内生产总值增长预测,分别从1月的5.8%和5.4%,下调至5月的3%和0.9%。然而,市场早前预计今年环球国内生产总值增长会在跌至负数。因此,亚洲坚实的经济基础,有助增长维持正数。展望2021年,预期中国和亚太(日本除外)国内生产总值增长预测分别达7.7%和7.4%,均超越已发展市场。
在企业层面,宏利投资管理认为2020年企业盈利增长乏善足陈,但明年盈利升幅可能高达20%。基于目前估值,亚洲股市很可能在年底前维持区间上落,但2021年或出现10%的潜在升幅。随着疫情减退,两股主要趋势将会加深:「加速数码化」和「去全球化」。两股趋势早于疫情爆发前已逐渐受到关注,将会影响亚洲投资和资本市场,并改善个别行业的增长前景。
与南亚市场相比,宏利投资管理对北亚市场的看法更为正面。相对而言,宏利投资管理认为A股对投资者别具吸引力,因为科技、消费和康健护理业内不少中型股存在投资机会。
总括而言,宏利投资管理不大可能恢复原状,因为疫情已经改变大众的消费、应对和交易方式。此外,第二波疫情会否爆发,贸易紧张局势会否加剧,以及美国大选会否出现决定性结果,均属未知之数。鑑于目前环境不明朗,必须採取由下而上的选股策略,藉此区别赢家和输家,为投资者缔造主动回报。
财华网所刊载内容之知识产权为财华网及相关权利人专属所有或持有。未经许可,禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。
如有意愿转载,请发邮件至content@finet.com.hk,获得书面确认及授权后,方可转载。
更多精彩内容,请登陆
财华香港网(https://www.finet.hk/)
财华智库网(https://www.finet.com.cn)
现代电视(http://www.fintv.hk)