交银国际：先进包装设备的收入贡献提升将利好ASM太平洋毛利率 目标价升至125港元

交银国际发布报告，该行预计ASM太平洋(00522-HK)具有多个长远增长动力，包括5G智能手机和基站、微型LED、中国半导体封装行业，以及高级封装业务的发展。微型LED在设备中的采用率正在上升，有可能在未来2-3年内成为公司的主要推动力。

对于20年2季度，该行预计收入同比增长将恢复，毛利率保持稳定。长期来看，先进包装设备的收入贡献提升，将利好ASM的毛利率。股价目前相当于3.3倍市净率，为历史周期的中段。该行基于23倍2021年预期市盈率，将目标价上调至125港元(前为104港元)。维持买入。