【大行報告】交銀國際: 中國平安新業務價值降幅符合預期

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【財華社訊】交銀國際發表報告指出，2020年1季度平安歸母淨利潤同比下降42.7%。歸母營運利潤同比增長5.3%，主要來自壽險及健康險和銀行業務，但財險和其他資產管理業務拉低了增速。

產品結構變化使得新業務價值率同比下降，新業務價值同比降幅符合預期，報告關注後續客戶轉化。代理人規模繼續下降，預計下半年有所恢復。投資收益率同比下降，投資組合風險偏好趨謹慎。

疫情使保險業務和投資業務受到衝擊，但同時也帶來科技應用和醫療服務的機遇，凸顯平安在科技業務佈局的優勢。預計下半年保險業務呈顯著回升態勢，但短期新業務價值增速可能落後同業。基於1.30倍20年P/EV，將目標價從120.00港元下調至107.00港元，維持買入。