【大行報告】交銀國際: 安踏4月恢復速度強於預期

日期:2020年4月16日 下午2:34
【大行報告】交銀國際: 安踏4月恢復速度強於預期

【財華社訊】交銀國際對安踏體育(02020-HK)發表報告指出,2020年1季度的銷售下降好於先前的指引:安踏品牌的零售流水同比下降20-25%(好於先前指引的-25-30%),而FILA同比下降中單位數(好於先前指引的-10-20%)。其中,線上銷售增長40-50%,FILA強勁增長160%,而安踏品牌因低線城市在經濟上受新冠肺炎的影響更大,表現稍弱。

4月份的銷售復蘇好於預期,2季度可能會恢復小幅增長:執行率方面,安踏和FILA品牌從2月份的20%回升至4月上半月的70%。安踏也有望在2季度恢復到同比持平。在庫存有效控制下,安踏/FILA的折扣僅上漲4-5/2-3個百分點。

安踏應能補漲追趕李寧;重申買入和目標價77.00港元:安踏過去一個月股價反彈落後李寧是由於:1)市場擔心Amer無法償還17億歐元債務;2)業績後的指引較李寧低;3)瑞幸咖啡的醜聞造成的附帶損害,但報告預期股價落後的情況可以扭轉。

安踏股價於14:30揚3.4%或2.1港元,報63.7港元。安踏自4月6日近期低位51.2港元,反覆向上暫累計上漲12.5港元或24.4%。

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