【大行报告】科法斯: 疫情过后，中国经济能否独善其身？

【财华社讯】科法斯就中国经济发表报告，內容如下:

鉴于新冠肺炎疫情的大面积爆发以及对全球经济的影响，中国恐怕无法实现2020年增长目标。科法斯预计中国2020年经济增速将降至4.0%。

 企业倒闭数量创 2009 年以来最大增幅：预计 2020 年激增 25%

今年中国的经济收缩将快于预期，预计将无法达成此前设定的5.6%的年均增速目标。近几个月以来，贸易战、结构性挑战和人口结构等问题（65岁以上人口占总人口的15%），已经使中国经济增长困难重重。在这样的背景下，此次的疫情更是雪上加霜。

中国要全面建成小康社会，这就要求 2020 年经济增长达到 5.6%。中国对这一目标的定义是：2020 年人均收入比2010年翻倍。尽管如今困难重重，中共政府仍冀望在2021年7月建党百年之际实现上述目标。

尽管政府仍有信心在 2020 年实现上述目标，但从现实角度考虑，这或许要推迟到2021年7月，因为疫情横扫欧洲和北美主要市场（占中国出口总额的三成），势必拖累第二和第三季度的经济活动。

 政府正采取积极措施遏制疫情的冲击，但是企业破产增加和结构脆弱性的加剧在所难免

中国当局已经采取行动来补偿此次疫情对经济的影响。举例来说，中国人民银行目前一直保持着“谨慎”的货币政策方针，采取定向调控措施，例如下调利率。尽管这些措施增加了灵活性，但想要稳住经济，中国将不得不诉诸激进的货币政策和宽鬆的财政政策。

与2009年不同，如今中国的迴旋余地更小，举例来说，外汇储备不足以应付资本外流，这将会为人民币带来贬值压力。

财政方面，追加基础建设投资将增加地方政府的负债，使本已捉襟见肘的银行业和负债累累的企业雪上加霜更加困难。未来将有很大可能会发生更多的债券违约、企业破产和银行业重组。