【大行報告】科法斯: 疫情過後，中國經濟能否獨善其身？

【財華社訊】科法斯就中國經濟發表報告，內容如下:

鑒於新冠肺炎疫情的大面積爆發以及對全球經濟的影響，中國恐怕無法實現2020年增長目標。科法斯預計中國2020年經濟增速將降至4.0%。

 企業倒閉數量創 2009 年以來最大增幅：預計 2020 年激增 25%

今年中國的經濟收縮將快於預期，預計將無法達成此前設定的5.6%的年均增速目標。近幾個月以來，貿易戰、結構性挑戰和人口結構等問題（65歲以上人口占總人口的15%），已經使中國經濟增長困難重重。在這樣的背景下，此次的疫情更是雪上加霜。

中國要全面建成小康社會，這就要求 2020 年經濟增長達到 5.6%。中國對這一目標的定義是：2020 年人均收入比2010年翻倍。儘管如今困難重重，中共政府仍冀望在2021年7月建黨百年之際實現上述目標。

儘管政府仍有信心在 2020 年實現上述目標，但從現實角度考慮，這或許要推遲到2021年7月，因為疫情橫掃歐洲和北美主要市場（占中國出口總額的三成），勢必拖累第二和第三季度的經濟活動。

 政府正採取積極措施遏制疫情的衝擊，但是企業破產增加和結構脆弱性的加劇在所難免

中國當局已經採取行動來補償此次疫情對經濟的影響。舉例來說，中國人民銀行目前一直保持著“謹慎”的貨幣政策方針，採取定向調控措施，例如下調利率。儘管這些措施增加了靈活性，但想要穩住經濟，中國將不得不訴諸激進的貨幣政策和寬鬆的財政政策。

與2009年不同，如今中國的迴旋餘地更小，舉例來說，外匯儲備不足以應付資本外流，這將會為人民幣帶來貶值壓力。

財政方面，追加基礎建設投資將增加地方政府的負債，使本已捉襟見肘的銀行業和負債累累的企業雪上加霜更加困難。未來將有很大可能會發生更多的債券違約、企業破產和銀行業重組。