【大行報告】交銀國際: 中交建新合同增長提速  預示業務進一步恢復

日期:2020年1月14日 下午6:54

【財華社訊】交銀國際發表報告,維持中國交通建設(01800-HK) 投資評級為買入,目標價8.2港元。

報告指出,中交建預計2019年末季新合同將維持兩位數增長。在新合同加速增長的基礎上,公司預計末季收入持續穩步增長。由於下半年新合同增長恢復,尤其是市政專案,報告認為2019年全年新合同總額將超過公司的年度目標。

雖然市政專案的新合同增加在一定程度上支持毛利率,但由於國內外項目的競爭激烈,預測總體毛利率改善幅度有限,2019年將為12.9%,同比下降0.4個百分點。

報告認為該股目前估值便宜。基於預測的2019年每股盈利和每股帳面值,中交建目前市盈率和市淨率較其三年平均低25%以上。

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