【大行报告】交银国际: 中交建新合同增长提速  预示业务进一步恢复

原創

【财华社讯】交银国际发表报告，维持中国交通建设(01800-HK) 投资评级为买入，目标价8.2港元。

报告指出，中交建预计2019年末季新合同将维持两位数增长。在新合同加速增长的基础上，公司预计末季收入持续稳步增长。由于下半年新合同增长恢复，尤其是市政专案，报告认为2019年全年新合同总额将超过公司的年度目标。

虽然市政专案的新合同增加在一定程度上支持毛利率，但由于国內外项目的竞争激烈，预测总体毛利率改善幅度有限，2019年将为12.9%，同比下降0.4个百分点。

报告认为该股目前估值便宜。基于预测的2019年每股盈利和每股帐面值，中交建目前市盈率和市净率较其三年平均低25%以上。