工業信息化安全市場空間，是決定雲湧電子投資價值的關鍵

原創

雲湧電子是一家工業互聯網安全產品供應商，主營業務為工業信息安全產品和工業物聯網產品，均主要應用於電力、能源、金融、鐵路領域。

雲湧電子結合工業行業用戶的特點，在技術路線選擇方面採用「硬件定制+軟件定制」的方式來實現客戶的需求，在產品策略上根據行業特定需求採用「定制化+產業化」來實現自身的發展。

具體產品方面，工業信息安全產品包含3類設備：工業安全通信網關設備、工業安全態勢感知設備、信息安全加密設備。

通信網關設備為網絡邊界部署的功能性網間協議轉換器，具有協議轉換、數據上報匯總等功能。根據功能的不同，可以分為安全網關、接入網關、隔離網關。

以上電力專用縱向加密認證裝置用於保護電力調度數據網路由器和電力係統局域網之間通信安全，還提供保護上下級控制係統的廣域網通信認證與加密服務，實現數據傳輸的機密性、完整性保護。此外，該裝置實現了對電力係統專用的應用層通信協議轉換功能，以便於實現端到端的選擇性保護。

態勢感知設備以安全檢測為核心、以事件關聯分析、態勢威脅情報為重點，用於採集、記錄網絡、工業設備等的運行狀態和行為，可以對威脅相關的影響範圍、攻擊路徑、目的、手段進行快速判别，從而支撐有效的安全決策和相應。為及時處置網絡事件和設備運行情況提供依據，實現工業網絡安全態勢可知、可見、可控。

信息安全加密產品廣泛用於身份認證、信息加密、vpn接入等領域。雲湧電子的飛騰桌面級服務器加密機可確保日常辦公的安全性、保密性，該平台適用於黨政軍及金融、稅務、交通、能源、電信等行業信息化係統。

工業物聯網產品方面，雲湧電子目前擁有淨水器智能控制係統、綠植控制係統、智能水炮控制係統、公園環境監測和儲能熱水器控制係統，由於營收佔比（2018年）較低，不做深入介紹。

對於雲湧電子而言，有2點是尤其需要注意的風險點：

其一，工業信息安全產品參與選手並不多，上市公司中僅有藍盾股份（300297-CN）提供該領域的產品，這是否意味著工業信息化安全市場規模有限？

其二，市場容易給出過高的初始估價，以左江科技（300799-CN）為例，其亦從事國家網絡信息安全應用相關軟硬件平台產品，2019年11月，左江的pe-ttm達到了驚人的145倍左右，隨後其股價便進入了腰斬。

總體而言，雲湧電子的長期投資價值存疑，短期價值也存在較大的風險，投資者應當謹慎。