恒大健康：新能源“換道超車”| 進深

  樂居財經 李奕和 發自廣州

  一輛酷炫的跑車，流線型設計，極具風格，吸人眼球。

  這是恒大與頂級超跑Koenigsegg（柯尼塞格）聯手打造首發的新能源超跑Gemera。

  3月30日，恒大健康產業集團有限公司（00708.HK，以下簡稱“恒大健康”）通過線上直播形式舉行的2019全年業績會上，Gemera被當作幻燈片的背景圖，刷了一波存在感。

  從2018年6月正式佈局新能源產業，恒大健康在新能源汽車領域的勢頭不可謂不猛。根據業績會現場介紹，經過近一年多的佈局，恒大健康已經覆蓋整車製造、電機電控、動力電池、汽車銷售、智慧充電、共享出行等領域，完成全產業鏈佈局。

  年報顯示，2019年，恒大健康實現總體銷售額88.7億元，同比增長達156.4%。此外，公司營業額56.36億元，同比增長79.9%；其中，健康業務49.8億元，汽車業務6.6億元。

  根據恒大健康當天披露的全年業績，即使新能源汽車業務目前仍處於投入階段，但其已經開始對整個集團的營收的做出貢獻。

  業績會上，副董事長兼瑞典NEVS總裁彭建軍表示，恒大健康將力爭3-5年成為世界規模最大、實力最強的新能源汽車集團。過去一年，恒大健康在新能源汽車領域啓動了全球範圍的“掃貨”，或許正說明其決心可見一斑。

  大健康增收

  如果僅從整體經營情況來看待恒大健康此次披露的年報，各項指標均實現了較大的增長，結果是喜人的。

  據了解，2019年全年，恒大健康實現總體銷售額88.7億元，同比增長達156.4%；其中，健康業務實現82.1億元，汽車業務6.6億元。此外，公司營業額56.36億元，同比增長79.9%，其中健康業務49.8億元，汽車業務6.6億元。

  值得一提的是，新能源汽車業務已經為集團整體營收做出貢獻，這是恒大健康相比往年年報的最大變化之一。在此基礎上，恒大健康2019年的毛利潤實現18.87億元，同比增長64.8%。

  在這份總體“靓麗”的財報上，美中不足的是，由於集團新能源汽車業務尚屬拓展投入階段，購買固定資產及設備，研發等相關費用及利息支出增加，恒大健康淨利潤全年虧損49.5億元。

  健康管理分部的收入依然成為恒大健康最大的營收來源，該分部下的“恒大·養生谷”收入從2018年同期31.24億元增長58.38%至49.48億元，從而導致了總體營收的大幅增長。

  在董事長時守明看來，養生谷業務的得到較大的發展，這當中與國家政策導向和市場對大健康的需求密不可分。“近年來國家對大健康產業的政策導向越來越清晰，利好政策頻頻出台，市場對於健康服務的需求也日益旺盛併持續升級。”

  而經過5年的探索，恒大健康在運營管理、規模、市場、用戶、政策等方面均形成了自身的優勢。具體而言，時守明解析：恒大健康要做的健康產業是融合醫療、健康管理、養生、養老、金融等在内的“大”健康，是個生態化、係統化、體係化的概念。

  而此次的疫情似乎更讓市場見識了大健康產業的重要意義，時守明介紹，此次疫情對公司業績有一定衝擊，但同時讓全國人民看到了基礎醫療和健康管理的重要性，認識到大健康產業的價值和意義，所以也是產業發展的契機。

  據了解，基於恒大養生谷，恒大健康主要配套有醫療服務、健康管理服務、養生服務以及養老服務四大服務。這四大健康服務是恒大健康競爭力的核心，正因為得益於此，恒大健康養生谷迎來的加速的發展。

  數據顯示，截至2019年末，恒大健康已在三亞、西安、南京、沈陽、呼和浩特等城市佈局23個恒大養生谷，數量同比翻番，未來三年計劃實現佈局70個。

  據了解，2020年恒大健康還將將面向社會開放至少11個養生谷四大園、4個大型醫養綜合體和4個旅居公寓，在全國各地多點佈局健康醫養展示體驗中心，推動養生谷特色養生服務體係的全面落地。

  當天業績會現場，該公司管理層也表示，未來，恒大健康還將將基於恒大養生谷，對醫療、健康管理、養生、養老四大服務進行長期大量投入。

  新能源“換道超車”

  新能源汽車業務似乎已經成為恒大健康近兩年來業績會的主要熱點之一。

  這一方面不僅因為新能源汽車是國家在政策層面對新能源的倡導；另外，從恒大健康方面，其對新能源汽車的投入與重視，也成為外界研究房企轉型的一個典型案例。

  自2018年正式佈局新能源產業，恒大健康在新能源汽車領域的佈局一發不可收拾。過去一年里，恒大健康更是在全世界範圍發起“掃貨”，從整車製造，到電池、輪毂、電機，無一不成為恒大健康的“囊中之物”。

  2019年1月15日，恒大健康先以9.3億美元收購瑞典電動車NEVS；1月24日，以10.6億元收購電池企業卡耐58.07%股權；3月15日，以5億元收購新能源汽車輪毂電機公司泰特70%股權。

  當中，最引外界關註的是，恒大健康還在1月29日以1.5億歐元入股了瑞典頂級超跑柯尼塞格，併建立合營公司。

  這使得全球範圍内對新能源汽車的收購，成為2019年恒大健康最顯著的標簽之一。就像首席財務官潘大榮所說的，“瘋狂掃貨”的背後，是恒大健康背靠總資產2.1萬億、年銷售規模超6000億的恒大集團。這使其有足夠的資金實力對新能源汽車業務進行投入。

  但也正因為新能源汽車仍在投入階段，由此引起的虧損不可避免。

  潘大榮在業績會中做出解釋：“目前，恒大新能源汽車產生虧損的主要原因，也是因為處於投入階段。報告期内，我們的資金主要投往基地建設、設備、研發、股權收購、材料及製造費用等方面，同時新車還沒量產交付，兩者結合便會造成投入多、利潤少的局面。”

  其進一步稱，汽車業本就是產業鏈長、回報週期長的行業，尤其是新能源汽車。縱觀全球範圍，絕大部分新能源車企因為處於投入階段，都出現不同程度的虧損。

  “但這種狀態是階段性的、暫時性的，到2021年恒馳全係列產品陸續實現全面量產後，我們的報表數據會有非常明顯的改善，對新能源汽車業務的發展我們充滿了信心。”

  潘大榮的信心所在，是恒大健康快速實現的“換道超車”。據了解，自進軍新能源汽車業務以來，其用一年時間完成全產業鏈佈局，覆蓋整車製造、電機電控、動力電池、汽車銷售、智慧充電、共享出行等領域。

  2020年3月3日，恒大健康和科尼賽克聯手打造的頂級新能源超跑Gemera全球首發。管理層認為，這對絕大多數僅僅成立一年的新能源車企來說，是難以完成的目標，“但恒大做到了，說明我們所有投入都是非常值得的、有必要的。”

  在快速超車的背後，是恒大健康更大的“野心”：恒大健康將力爭在3-5年成為世界規模最大、實力最強的新能源汽車集團。

  但毫無疑問，恒大健康也面臨著激烈的行業競爭。不僅傳統車企轉型新能源和汽車電動化佈局頻頻，而特斯拉國產化更對新能源車企造成壓力。

  副董事長兼瑞典NEVS總裁彭建軍對此表示，恒大健康新能源汽車產業在資金、多元化產業的聯動、品牌、後發優勢等方面，是有明顯優勢的。併在產業上下遊業務有深度的合作。

  “我們樂見行業變得越來越好，也對自身發展充滿信心，恒大在資金、多元化產業聯動、品牌、後發優勢等是許多企業難以企及的，恒大將借助自身優勢與其他車企公平競爭。”

  作為新能源汽車領域的後起之秀，其認為，全球汽車產業正處於變革期，傳統車企轉型容易出現歷史負擔和思路局限，在“新四化”發展浪潮中尤顯艱難。而恒大進軍新能源汽車產業沒有傳統燃油車生產的包袱，通過觀察先進入企業的行動及效果來減少自身的不確定性併調整經營策略，反而獲得後發優勢。

  目前，恒大健康已擁有廣東、上海、天津、遼寧等多個整車生產基地，首期規劃總產能超100萬輛。廣東、上海生產基地將於2020年下半年竣工，2021年投產，首期規劃產能均為20萬輛。

  據了解，恒大健康新能源汽車恒馳第一款車“恒馳1”計劃於2020年亮相，恒馳全係列產品將從2021年陸續實現全面量產。

  以下為恒大健康業績會媒體問答内容（部分）：

  媒體提問：受宏觀經濟和疫情影響，各行各業的企業經營遭受巨大考驗，目前，公司業務有受到什麽影響嗎？

  時守明：新冠疫情爆發，全國各個行業都受衝擊。對恒大健康而言，疫情是危機，也是機遇。不可否認，此次疫情對公司業績有一定衝擊，但同時讓全國人民看到了基礎醫療和健康管理的重要性，認識到大健康產業的價值和意義，所以也是產業發展的契機。

  媒體提問：目前有關註到因為新能源汽車業務投入而導致恒大健康出現虧損，請問管理層對此如何看待，預計什麽時候才能產生盈利？

  潘大榮：汽車業本就是產業鏈長、回報週期長的行業，尤其是新能源汽車。縱觀全球範圍，絕大部分新能源車企因為處於投入階段，都出現不同程度的虧損，即便是全球最大的新能源車企特斯拉，上市十年至今也還沒實現過年度盈利。目前，恒大新能源汽車產生虧損的主要原因，也是因為處於投入階段。報告期内，我們的資金主要投往基地建設、設備、研發、股權收購、材料及製造費用等方面，同時新車還沒量產交付，兩者結合便會造成投入多、利潤少的局面。但這種狀態是階段性的、暫時性的，到2021年恒馳全係列產品陸續實現全面量產後，我們的報表數據會有非常明顯的改善，對新能源汽車業務的發展我們充滿了信心。

  2020年3月3日，我們和科尼賽克聯手打造的頂級新能源超跑Gemera全球首發，對絕大多數僅僅成立一年的新能源車企來說，這是難以完成的目標，但恒大做到了，說明我們所有投入都是非常值得的、有必要的。

  恒大健康背後，是總資產2.1萬億、年銷售規模超6000億、世界500強排名第138位的恒大集團，有足夠的資金實力對新能源汽車業務進行投入，我們相信投入定能收獲豐碩的回報。

  媒體提問：目前恒大養生谷銷售為公司主要收入，未來公司是否有計劃提升醫療、健康管理、養生養老等健康服務的營收比重？

  時守明：目前，我們的業績收入主要來源於養生谷銷售，這與我們係統化的健康服務及配套是分不開的。多層次分級醫療服務、高精準健康管理服務、全齡化養生服務、多元化養老服務，這四大健康服務是恒大健康競爭力的核心，也是我們未來發展業績的重要保證。未來，我們將基於恒大養生谷，對醫療、健康管理、養生、養老四大服務進行長期大量投入。

  目前我們在全國佈局了23個養生谷，計劃三年内佈局70個，未來會有越來越多的恒大養生谷投入運營，養生谷會員體係也會越來越龐大。依託養生谷，未來在規模效應下，我們的四大服務都會產生持續性收入，其在營業收入中的比重也會不斷增加。

  媒體提問：傳統車企紛紛轉型電動化，寶馬、奔馳、大眾等紛紛在華佈局，特斯拉上海工廠預計今年年產將達到50萬輛，管理層會否感到很大壓力，公司將如何與其他車企展開競爭？ 

  彭建軍：從行業整體開放角度而言，特斯拉國產化對自主新能源汽車企業會形成示範效應與競爭效應，倒逼其他車企加快產品的升級叠代步伐，提升技術，推動製造鏈條向更高層次發展，以及技術設施網絡不斷擴大。我們樂見行業變得越來越好，也對自身發展充滿信心，恒大在資金、多元化產業聯動、品牌、後發優勢等是許多企業難以企及的，恒大將借助自身優勢與其他車企公平競爭。