金輝控股遞表港股IPO，剛需市場下穩健增長的TOP40房企

  樂居財經訊 王川 3月25日，香港聯交所（以下簡稱港交所）更新企業申請版本信息，金輝控股已正式向港交所遞交上市申請。

  作為當前房企TOP40里極為少有的幾家未上市房企之一，金輝控股在行業内向來以穩健的作派，及追求“高質量的增長”而著稱。非典型“閩係房企”房企的標簽也一直為金輝所有。專註首置和首改客戶的金輝控股在近年來呈現強勁的營收增長。

  招股書資料顯示，在2017年、2018年及2019年三年里，金輝控股持續經營業務的收益分别為人民幣117.77億元、159.71億元、259.63億元，復合年增長率48.5%，其中2019年度增幅達62.56%。這一增幅速度對比2019年房企營收增幅數據可排入前30位。

  切中最“剛需”的市場，是金輝控股營收增長強勁的重要原因。招股書還披露，金輝控股的產品主要為針對首置和首改客戶的住宅物業，而強二線城市，則是其佈局的核心。

  金輝控股當前144個項目中，主打首置和首改客戶客戶的優步係產品和雲著係項目分别有48個，及32個。佔到了金輝控股權益建築面積的30.6%和24.8%。此外，招股書還披露，截至2019年12月31日，金輝控股所持土地儲備總建築面積為2667.44萬平方米，其中98.6%位於核心二線城市及三線城市。

  合理的定位及嚴格的管控也讓金輝控股的財務數據表現亮眼。《金輝集團2019年公司債券半年報》顯示，在具體去化率及回款率指標上，金輝控股也保持在行業内較高水平。其已完工項目銷售平均去化率達96%，在建項目平均去化率達87%，預收款項達到554.98億元，增幅34.35%，平均回款週期35天，這些數據均位居行業前列。顯示出金輝控股穩步增長建立在極高的增長質量基礎上。

  在快速增長之餘，金輝控股也保持著較低的負債水平。以扣除合約負債額後的資產負債率為例，金輝控股在2019年度的數據為47.73%。而根據wind數據統計，2019年中期，25家預收款最大的A股上市房企扣除預收款後的資產負債率中位數達到了51%。

  如果說單純降低負債對於房企而言併非難事，那麽值得一提的是，金輝控股的負債水平降低是在其拿地週期高峰下實現的。這也側面證明金輝控股的發展極為有質量。

  過往資料顯示，在2019年地產行業進入週期低谷的大背景下，金輝控股卻逆勢在土地市場加大了收儲動作。併通過拿地新進入了紹興、廊坊等多個熱點城市。根據2019年1-12月全國房地產企業拿地金額排行榜單的統計，金輝集團以272億人民幣的金額位列所有房企中的35位，稍高於同期銷售排行榜中的排名。但從拿地溢價來看，這些新獲取的土地大部分溢價率較低，屬於市場低迷期的補貨。