多層次資本市場深化改革進行時 2019新三板峰會爭議企業發展與投資新機遇

日期：2019年12月2日 下午12:06

2019年11月28日下午，由ChinaIPO資本邦發起主辦的2019新三板峰會暨第四屆金號角獎頒獎盛典隆重召開。

作為ChinaIPO資本邦組織發起的“活力中國2019·對話資本市場”系列活動的重要一環，本次峰會旨在集聚監管機構、掛牌企業、基金、資管、券商、媒體等各方力量，探討多層次資本市場下的企業發展與投資新機遇，並表彰過去一年中對行業發展有突出貢獻的企業、機構與個人。

本次峰會受到資本市場各方支持。峰會參會對象涵蓋政府及監管機構領導，公募、私募、資管、券商、銀行、保險、信託、VC/PE、律師、會計師等市場相關的機構高管，掛牌公司、(擬)上市公司董監高，及知名財經媒體代表等。

當天，上海證券交易所前首席經濟學家胡汝銀，珠海市橫琴新區管理委員會金融服務局局長池騰輝，深圳證券交易所綜合研究所公司組負責人孫燁，全國股轉公司公司監管部總監助理林晗等交易所與政府領導蒞臨峰會現場；恒大集團首席經濟學家(副總裁級)、恒大研究院院長任澤平，聯訊證券副總裁曹衛東，申萬宏源場外市場總部負責人王昭憑，海通吉禾基金投資總監劉君，維思資本創始合夥人王剛，寬頻資本合夥人劉唯，德勤中國資深合夥人蔣琳琦等行業專家參會討論；同時，近百家企業的董事長、總經理、董秘等到場交流。

ChinaIPO集團聯席主席王晉勇首先代表主辦方ChinaIPO資本邦對逾500位峰會參會者表示感謝。他表示，隨著新三板深化改革加速推進，科創板/創業板試點註冊制改革持續推進，在多層次資本市場建設中，公司、投資機構、服務機構等將面臨新機遇與挑戰。“ChinaIPO資本邦發起主辦本次峰會目的，正是幫助市場深挖多層次資本市場深化改革與制度創新下的企業發展機遇與投資機遇。”

隨後，就科創板試點註冊制改革，上海證券交易所原首席經濟學家、國家製造強國建設戰略諮詢委員會委員胡汝銀認為，科創板系列改革的廣泛複製和推廣，將徹底再造整個資本市場，推動市場逐步進入高質量發展的成熟階段。“在這個階段，仲介結構和投資者的成敗，將高度依賴於他們的專業行動力；專業行動力將成為它們優勝劣汰和績效分化的關鍵因素。”

對於註冊制的進一步複製推廣，深交所創業板顯然更為期待。深圳證券交易所綜合研究所公司組負責人孫燁指出，完善多層次市場體系，建設一個覆蓋面廣、包容性強、充滿活力的資本市場，是全方位服務創新、支持創新，最終形成以企業為主體、市場為導向、產學研深度融合的創新體系的重要舉措。“深交所將不斷完善市場體系、產品體系、科技監管和制度體系，我們也期待更多高新技術企業和創新成長型企業到深交所融資、上市，不斷發展壯大。”

對於多層次資本市場的機遇，各地方正在竭力抓住。珠海市橫琴新區管理委員會金融服務局局長池騰輝認為，做離岸金融，澳門的先天條件是很好的。很多中國的公司到海外去，包括到開曼維京群島去註冊離岸公司，做一些架構，能不能爭取這些海外財富回到澳門來，這個市場是有機會的。“在對外開放的歷史基礎、人文傳統環境下，未來珠江口西岸發展的機遇特別好。”

就中國宏觀經濟與多層次資本市場的展望，恒大集團首席經濟學家（副總裁級）、恒大研究院院長任澤平認為，科創板和註冊制取得當前成果來之不易，更大挑戰在於穩步深化資本市場改革，推進金融供給側改革。“要站在頂層設計高度審視註冊制及配套制度，以註冊制為抓手，重構以資訊披露為中心、以嚴格退市為後盾的市場生態，同時在立法、司法環節推進法律法規體系、懲處力度與投資者保護等外部環境改善，實現股市和新經濟長期繁榮。”

值得一提的是，在本次峰會上，資本邦研究院與申萬宏源證券研究所聯合發佈《2019新三板白皮書——新三板發展新機遇》，ChinaIPO資本邦副總裁兼研究院院長張岩，與申萬宏源證券研究所首席市場專家桂浩明作為代表共同啟動發佈儀式。

張岩具體介紹稱，《2019新三板白皮書——新三板發展新機遇》旨在深挖多層次資本市場深化改革與制度創新下的企業發展機遇與投資機遇，通過盤點新三板市場發展與改革歷程、深度剖析新三板政策紅利與熱點問題、梳理新三板區域活力指數與企業百強榜單，為企業掛牌、融資併購及轉板提供參考，為投資機構提供決策依據參考。

桂浩明接下來分享了他對新三板改革邏輯的思考。在他看來，新三板改革要解決四大問題，即：一，提升市場功能，提高市場效率；二，吸引相對專業的機構投資者；三，連通上下各層次的資本市場；四，“轉板”是本次改革的重點。

申萬宏源證券研究所新三板研究負責人劉靖則提出他對深化改革下新三板生態變遷的一些猜想。其中，劉靖就仲介服務變化有四大猜想，即：一是投融資活躍度提升，整體仲介服務市場規模上升；二是自辦發行鬆綁，精品投行/FA競爭，促使券商提升服務品質；三是精選層/上市為導向，給券商提出了綜合服務能力的要求；四是更靠近註冊制，更加市場化與多元化，保薦難度可能略小於A股，但承銷難度大於A股。

接下來，在第一場圓桌論壇中，就深化改革背景下的新三板企業資本新路徑，全國股轉公司公司監管部總監助理林晗，聯訊證券副總裁、新三板研究院院長曹衛東，申萬宏源證券場外市場總部負責人王昭憑，德勤中國資深合夥人蔣琳琦，艾德控股集團聯席董事兼金融科技及資訊管理中心（深圳）總經理華峰，以及ChinaIPO集團聯席主席王晉勇等嘉賓進行了深入討論。

在第二場圓桌論壇中，針對多層次資本市場深化改革背景下的新三板企業投資新機遇，維思資本創始管理合夥人王剛，寬頻資本合夥人劉唯，海通吉禾基金投資總監劉君，六禾創投合夥人沈程翔，以及資本邦副總裁兼研究院院長、上海市北外灘上市公司協會副秘書長張岩等投資專家代表展開交流並分享投資心得。

在2019新三板峰會上，“第四屆金號角獎”隆重頒出“2019最具投資價值公司”、“2019最具成長潛力公司”、“2019最具創新力公司”、“2019最佳專業服務機構”、“2019最佳投資機構”、“2019年度領袖人物獎”、“2019最佳投資者關係顧問”等重磅獎項。

具體獲獎名單如下：

2019最具投資價值公司

企源科技

上海中期

隨銳科技

億童文教

優炫軟體

粵開證券

澤生科技

中建資訊

2019年度領袖人物獎

曹衛東

劉靖

劉研

王燁

2019最具成長潛力公司

贛通通信

爵維科技

雷霆科技

聯飛翔

鹿得醫療

世紀明德

網映文化

威貿電子

雲端網路

知音文化

2019最具創新力公司

創遠儀器

傳神語聯

昊方機電

華雁智科

雷騰軟體

龍創設計

曼恒數字

美嘉林

仁會生物

順舟智能

四維傳媒

2019最佳專業服務機構

艾德控股

安永華明會計師事務所

北京德和衡（上海）律師事務所

北京市天元律師事務所

德勤中國

東北證券

東吳證券研究所

恒泰證券

申萬宏源證券

中航證券

2019最佳投資機構

維思資本

天星資本

矽谷天堂

海爾資本

匯石資本

六禾創投

2019最佳投資者關係顧問

埃森德

博達浩華

博涵財經

皓天財經

九富投資

諾耶財經

上海領燦

獅華公關

萬全智策

友傳諮詢