多家内房董事長積極認購,景業名邦成為資本市場新寵？

原創

前言：

2019年12月5日，景業名邦集團(02231-HK)將正式在港掛牌交易，屆時，港交所房地產開發及服務行業將迎來新貴景業名邦集團的加入，二級市場投資者價值組合將多出一支優質標的可選。

成立僅6年，五個月通過聆訊，引發多家內房爭先預購

景業名邦集團成立於2013年，是一家中國物業開發商、營運商及物業管理服務供應商，定位“生態人文地產發展商”，依托選定項目用地的自然資源、獨有的景觀風貌特色及深厚的文化，建造真正適宜買家居住的房屋及社區。

2014年，透過收購廣州意濃，景業名邦集團在廣州市開發首個住宅物業開發項目景業荔都，自此步入房地產行業。同年，集團進一步拓展土地儲備至海南區域，並於2018年將佈局區域擴展至雲南省及湖南省。

經歷近6年跑馬圈地的拓展，景業名邦集團於2019年6月18日向港交所遞表IPO。從遞交上市申請到通過聆訊，景業名邦歷時僅五個月，便從眾多遞表房企中脫穎而出，可謂是神速。

11月24日，景業名邦集團發佈公告顯示，將於2019年11月25日-11月28日招股，擬全球發售4億股，其中香港發售佔10%，為4000萬股，國際配售佔90%，為3.6億股。發售價在每股2.91-3.63港元，每手1000股，預期股份將於2019年12月5日上午9時正敲鑼掛牌買賣。

隨著景業名邦集團全球發售的進行，基石投資者及國際買家也逐漸浮出水面。據該公告顯示，本次基石投資者是加利投資及中洲企業，分別認購2億港元，合計4億港元。值得注意的是，這兩位基石投資者來頭可不小，加利投資是TCL控股的全資附屬公司，TCL控股是TCL集團（000100-CN）分拆成立的公司；中洲企業則為中洲控股（ 000042-CN）大股東黃光苗的私人公司。某種層面上講，景業名邦集團本次發售新股受到資本實力不俗機構投資者的垂青，反映出集團業績及未來業務發展是值得期待的。

除此之外，國際市場認購情緒反映也非常激烈，多家知名房地產商有意認購景業名邦集團本次新股。

據最新市場消息透露，目前景業名邦集團國際配售部分已足額，並獲富力地產(02777-HK)主席李思廉及時代中國(01233-HK)主席岑釗雄作私人投資，認購額各介乎數千萬至1億元不等。此外，國內大型物業開發集團合景泰富（01813-HK）董事長孔健岷也以私人名義積極認購。

除了上述幾大集團主席外，景業名邦集團還陸續收到不少房地產代表有意投資於集團的消息。由於可見內房企業對景業名邦的發展前景是充滿信心的。

好業績，市場會說話。

能在招股階段得到實力雄厚的基石投資者及業內知名房企的垂青，景業名邦集團靠的是不俗的經營業績及高於同業的盈利能力。

聚焦房地產細分領域，業績及盈利能力領跑行業

成立至今，景業名邦一直堅持以“360度資產生活服務商”的全新品牌定位，聚焦房地產細分領域，構築物業開發及銷售、商業物業投資、酒店管理服務及物業管理四大產業體系，致力發展為一家高質量及高盈利的“生態人文地產發展商”。

隨著國內人均收入增加及城市化發展的推進，房地產物業行業市場需求規模不斷增長。借助行業景氣度不斷提升，景業名邦集團經營業績取得雙位數增長。截止2016-2018年末，景業名邦的營業收入分別為6.41億元（人民幣，單位下同）、8.38億元、13.29億元，年復合增長率為44%；年內溢利分別為8450萬元、8610萬元、3.8億元，年復合增長率高達112%。截至2019年6月30日，景業名邦的營業收入為7.62億元，同比增長510%，期內溢利更是錄得1.81億元，良好的業績增長勢頭仍在延續。

受集團低廉拿地成本及堅持致力發展為高質量及高盈利的“生態人文地產發展商”願景的影響，景業名邦集團的盈利能力及資本回報率均高於同業競爭對手不少，這或許是驅動集團在國際認購反映激烈的原因所在。

截至2016年-2018年末及2019年上半年，景業名邦集團毛利率從25.7%提升至52%，高於42.23%的港股房地產管理和開發行業平均毛利率；純利率為從13.2%提升至23.8%，高於21.3%的港股房地產管理和開發行業平均純利率。

除此之外，景業名邦集團的兩大資產回報率指標（ROA及ROE）也要優於同業均值。截至2018年末，景業名邦的ROE（股本回報率）為74.9%，遠高於wind港股房地產管理和開發行業ROE的21.8%；ROA（資產回報率）為6.9%，同樣高於wind港股房地產管理和開發行業ROA的5.09%。由此不難看出，景業名邦集團的綜合資產收益能力要優於行業平均水平。

據全球發售公告顯示，景業名邦集團所得款項主要用作開發項目的建築成本以及購買土地。這意味著景業名邦集團將募集資金全部都會用在業務發展上，未來在房地產的市場地位將有大的提升，綜合資產收益能力有望保持較高的水平，回饋股東投資者的紅利亦將放大。

尾語：

從目前國際認購氛圍來看，景業名邦集團顯然成為當前資本市場的打新“新寵”。多家內房企業無非是看中，景業名邦集團步入港交所這個國際化大舞台後，業務、資金、以及渠道規模將被放大，集團的盈利能力及資產回報率也將進一步提升。作為長線投資者的他們，自然享有景業名邦集團長期的發展紅利。