【大行報告】國盛證券：首予永升生活服務(01995-HK)買入評級 目標價5港元

國盛證券發表研報指，永升生活服務(01995-HK)倚靠旭輝地產，十六年深耕物管，2019年6月底在管總建築面積為4900萬平米，合約面積為8620萬平米，2018年該公司年營業收入達10.75億元人民幣，在中國物業服務百強企業中綜合實力排名第14位。

該行指出，萬億物管行業迎黃金發展期，看好規模增長與增值服務潛力。該行認為，該公司服務品質高，外拓能力突出，團隊專業且激勵充足。此外，該公司內接外拓驅動管理面積快速增長，增值服務開拓其長期價值空間。

該行預測該公司2019-2021年歸母淨利潤分別為2.10/3.06/4.28億元人民幣，對應EPS分別為0.14/0.20/0.28元人民幣，當前股價對應為PE26.8/18.4/13.1倍。考慮到行業的良好前景及該公司高成長性，首次覆蓋，給予5.0港元目標價(對應2020年倍22.1PE)，“買入”評級。

風險提示：第三方外拓速度不及預期風險、中長期毛利率下降風險、關聯公司相關風險。