北京汽車：2019H1收入增長14.1%逆勢而上 大力發展新能源車著眼未來

近日，北京汽車（01958-HK）公佈了其截至2019年6月30日止6個月之中期業績公告。

公司收入在期内為87,764.0百萬元（貨幣單位：人民幣，下同），較上年同期的76,902.2百萬元同比增長14.1%；而根據中國汽車工業協會的數據，2019年上半年我國乘用車整體實現批發銷量1,012.7萬輛、同比下降14.0%。顯然，北京汽車（1958.HK）在報告期内銷售情況是逆行業跌勢而飄紅。

分析北京汽車在2019年1-6月能夠大幅跑赢行業的原因，主要是由於北京奔馳及北京品牌的收入增加。

其中，北京奔馳分部在2019年上半年的銷售收入為77,807.4百萬元，同比2018年同期的70,218.7百萬元增長了10.8%；實現整車銷售28.2萬輛、同比增長11.9%，銷量穩居國產豪華品牌前列。

隨著汽車消費的升級，中國市場豪華品牌依然保持著高速增長，奔馳、奧迪、寶馬三大豪華品牌在華銷量增速保持相對高位。北京汽車持有北京奔馳51.0%股權，戴姆勒持有49.0%股權。北京汽車是戴姆勒在中國唯一的合作夥伴，奔馳國產車在2019H1的中國市場銷量28.2萬輛，都是由北京奔馳生產的。E級轎車、C級轎車、GLC SUV三款主力車型實現月銷均值過萬，銷量表現強勁；全新長軸距A級轎車銷量穩步提升、成績亮眼。

另外，為北京汽車在2019H1銷量提升提供重要支撐的北京品牌分部，實現銷售8.2萬輛、同比增長12.2%；其銷售收入在2019年上半年為10,016.7百萬元，同比2018年同期的6,740.8百萬元增長了48.6%。

眾所周知，新能源汽車是未來汽車工業較確定的發展方向，誰提前搶佔了先機與制高點，誰就提前搶佔了未來的行業風口，給銷量與財務收入帶來非常高的業績彈性。報告期内，北京品牌新能源產品實現銷售5.4萬輛、同比提升263.6%。而國内新能源乘用車在2019年上半年實現批發銷量56.3萬輛，同比增長58.7%。北京汽車新能源車的增長速度遠高於國内同行的平均增幅水平。

著眼未來發展趨勢，2019上半年北京汽車大力推進全面新能源化戰略，推出多個亮眼車型。北京品牌分部方面：上市多款基於傳統燃油車型的純電動新能源車型，主打車型綜合工況續航里程達到460公里，同級别領先；全新 EU5 實現銷售 4.7 萬輛，獨佔電動車銷售鳌頭，單車銷量佔純電動車銷量近11%，奪取了上半年新能源車、電動銷售的雙料冠軍。

北京奔馳也積極佈局新能源，於2019年4月通過純電動新能源企業準入審批，獲得純電動車型批量生產資格；首款全新國產梅賽德斯－奔馳EQC純電動SUV也於四月的上海國際車展展示。2019年至今，北京現代已推出領動PHEV，後續還將於2019年内推出昂希諾EV、菲斯塔EV。

展望未來，北京汽車左手握有豪華品牌奔馳的國產化生產，把握了中國汽車消費升級的趨勢；右手以現有新能源車型、技術為發展根本，為符合未來新能源汽車發展趨勢奠定下良好基礎。筆者認為北京汽車已經獲得先機，值得投資者長期關注。