匯量科技（01860-HK）中期調整後淨利同比增長65%，技術投入效果顯現

8月29日，領先的全球應用開發者技術服務平台匯量科技Mobvista（股份代號：01860-HK）公佈其2019年財務業績半年報。自2018年12月登陸港股主板後，這支“全球新經濟智能移動廣告第一股”呈上第二份成績單。

截至2019年6月30日止的報告期內，匯量科技營收為15.5億元（225.1百萬美元），同比增長達22.0%。其重點部署的程序化廣告業務實現43.7%的大幅增長。調整後淨利潤1.2億元（17.4百萬美元），增速高達65.0%。

2019年，廣告行業受到中美貿易摩擦、國際宏觀環境不確定性導致貨幣匯率波動等外部影響，呈現出廣告主預算收緊、更加註重營銷效果與投入產出比的趨勢。同時，“互聯網下半場”作為一個存量市場，增長趨緩、流量成本高企均為移動廣告行業的發展瓶頸。

專注於移動端效果廣告、業務經營全球化佈局的匯量科技，卻在嚴峻的市場環境中保持了較為可觀的增長。從公司上半年業績報告來看，公司實現22%的營收增長，主要得益於程序化廣告業務和技術研發成果對整體業務的驅動。

報告顯示，因透明化和智能化受到更多廣告主青睞的程序化廣告業務，為公司營收貢獻佔比進一步上升，佔整體移動廣告業務收益的56.3%。而究其根本，在技術基礎設施和程序化技術解決方案上的研發投入，被匯量科技視為保持核心競爭力的關鍵。

一、持續研發投入，業務前台+技術中台建設行業領先

報告期內，匯量科技投入研發費用為1.2億元（17.1百萬美元），佔收入比達7.6%。實際上，自2016年以來，公司研發費用投入持續攀升。

在上述研發投入力度下，匯量科技在技術中台構建上高歌猛進。技術中台，是公司的共享服務體系，可以更敏捷地支持和響應各種業務形態及需求，因此“小前台，大中台”成為近期互聯網公司的理想配置。 2019年上半年，匯量科技將大數據計算能力、大規模機器學習能力和彈性集群管理能力在業務開展中充分應用，以更低的成本有效賦能程序化平台的千人千面投放體系。報告期內，公司程序化收入同比增長43.7%的同時，服務器成本僅增長1.0%。

同時，匯量科技將以上能力沉澱為成型的技術解決方案，可逐步實現對外商業化。就在7月中旬，匯量科技加入AWS APN（AWS全球合作夥伴網絡），成為其技術合作夥伴，可以結合雲計算客戶的商業訴求，拓展以技術中台為基礎的新商業領域。

“我們持續聚焦用技術為開發者的生命週期創造價值。”匯量科技聯合創始人兼總裁曹曉歡表示，“2019年上半年，我們的程序化廣告產品繼續成為公司業務增長的引擎，同時我們集中研發資源投入技術中台的產品化，覆蓋機器學習、分佈式計算、彈性集群管理等多個雲端基礎技術平台，並攜手AWS合作夥伴網絡讓全球更多開發者可以享受低成本、高彈性的雲端基礎設施服務，這將在長期成為匯量科技對內賦能、對外輸出的技術壁壘。”

二、程序化收入繼續提升，驅動利潤增長

匯量科技半年報顯示，其程序化廣告收入從去年同期的6.1億元（88.2百萬美元）大幅提升至本期的8.7億元（126.8百萬美元），實現43.7%的同比增長，增量佔比達94.7%。自2016年部署的程序化廣告戰略佈局，開始逐步成為匯量科技業務收入的增長引擎。

細究匯量科技程序化業務的具體增長情況，可以從半年報中發現，截至2019年6月30日，接入app數量已經超過11,000款，較2018年年末增長59.4%，已覆蓋超過2,440個應用開發者。流量接入迎來一輪爆發，聚合效應進一步強化，更將有助於積極積累優質流量，完善程序化全棧式產品線。

與此同時，匯量科技程序化廣告業務針對開發者的激勵計劃補貼持續收窄，佔程序化收入比重由2018年同期的9.0%降至7.5%。由此，優質開發商對其黏性加強，激勵計劃的槓桿效應凸顯，更大的利潤空間將顯現。

匯量科技在2019年第二季度正式上線最前沿的程序化廣告交易機制Header Bidding，據此其程序化廣告平台將有機會以最優順位參與廣告位競價，並發揮出在交互創意素材領域的優勢。

三、海外收入佔比提升，業務實現深度全球化

報告期內，匯量科技收入的區域結構更加均衡，海外營收佔比逾40%。尤其來自歐洲、非洲及中東地區的移動廣告收益實現大幅增長，同比增加163.4%至2.4億元（34.3百萬美元），佔期內移動廣告收益的比例上升至15.2%。

同時，公司營收中來自大中華地區移動應用開發者的收益為9.1億元（132.6百萬美元），同比增長11.9%，佔期內移動廣告收益的58.9%。

按應用類別劃分，其廣告主類型分佈保持多樣化特徵，遊戲、生活服務類應用廣告是匯量科技收益增長的主要動力。報告期內，公司在生活服務、遊戲、和電商類應用所獲的移動廣告收益分別同比增長162.3%、121.4%、以及43.2%，合計實現收益10.1億元（146.2百萬美元），佔移動廣告收益的65.0%。

值得一提的是，2019年超休閒遊戲快速大規模用戶增長和廣告變現的商業模式，伴隨著全球化的需求，驅動了新一輪的效果廣告預算增長。匯量科技亦把握住了該輪增長機會，匯聚了更多輕度遊戲流量。

匯量科技作為國內率先投身出海服務的廣告平台，亦在堅持多年的Glocal（全球本地化）戰略下深耕全球市場，聚攏流量，為各類型app提供個性化營銷服務，通過多元化的市場佈局去對沖單一市場、單一品類的風險。