【大行报告】国信证券：龙头公司溢价是当下确定性最强的投资机会

国信证券认为龙头公司溢价是当下确定性最强的投资机会，盈利稳定类资产依然是首选，但预计未来的行情特征可能会出现扩散，即从目前的ROE非常好但估值已经较贵的“价值龙头”，扩散至一些二线品种的“隐形冠军”。主要原因除去前面所提及的民企制造业将成为补杠杆的潜在新增长点外，还包括以下两点：一是在供给侧改革下，隐形冠军公司的ROE预计将会持续提升；二是任何资产都需要考虑估值，在当前“价值龙头”估值已经较贵的情况下，二线品种的“隐形冠军”是较好的选择标的。