【大行报告】交银国际：维持北控水务(00371-HK)买入评级和5.36港元目标价

交银国际发表研报指，预计北控水务(00371-HK)19年上半年利润同比温和增长15%，主要受项目运营拉动，建造收入预计上半年增长仍缓慢。

该行预期北控水务将采用轻资产模式进一步改善现金流管理。该公司锐意改善运营现金流，目标是在3-5年內实现收支平衡，该行认为属正面的举措。

自7月份以来，北控水务股价下跌20%，该行认为已反映投资者对19年上半年建造收入增长缓慢的担忧，现在是买入良机。目前2019年市盈率7.6倍的估值比历史平均值12倍低1个标准差以上，该行认为具吸引力。维持买入评级和5.36港元目标价。