【大行报告】交银国际：料货运量增长乏力 维持东方海外和中远海控中性评级

交银国际发表研报指，美国将从2019年9月1日起对价值3000亿美元的中国进口商品征收10%的关税。为避免关税影响，该行预计，3季度美国从亚洲的进口将温和增长，而从中国的进口量将有所缩减。

基于旺季需求依旧，以及短期內很难将生产基地从中国转移至其他国家，该行认为19年3季度的集装箱货量增速仍稳。但4季度的货运量可能同比缩减，因为去年同期基数较高。另外，该行认为，持续的运力控制将支撑下半年的运价，船用燃油的转换也将进一步收缩供给，进而支持4季度的运价。

该行预计货运量增长乏力会令东方海外(00316-HK)和中远海控(01919-HK)19年下半年和20年的收入增速承压，暂维持两家公司的中性评级。