【大行报告】交银国际：通达集团(00698-HK)盈利仍在探底 维持中性

交银国际发表研报指，该行预计通达集团(00698-HK)19年上半年收入和毛利率将继续同比下滑，原因在于金属外壳利润率持续承压;“玻璃状塑料”手机外壳占比增加压抑均价;竞争激烈;及iPhone需求疲软。该行预计上半年收入同比下降13%至36亿港元，毛利率为20.3%，导致盈利继续下滑。

交银国际对通达的盈利前景持谨慎态度。该行预计长期毛利率面临下行风险，因为该行预计中/低端智能手机外壳的竞争将继续加剧。预计下半年非手机业务的贡献仍然有限。

交银国际将2019/20年每股盈利预测下调10%/9%，以反映收入和利润率前景疲弱。新目标价为0.65港元，基于6倍2019年预期市盈率，以反映持续的盈利压力。维持中性。