【大行報告】交銀國際：通達集團(00698-HK)盈利仍在探底 維持中性

交銀國際發表研報指，該行預計通達集團(00698-HK)19年上半年收入和毛利率將繼續同比下滑，原因在於金屬外殼利潤率持續承壓;「玻璃狀塑料」手機外殼佔比增加壓抑均價;競爭激烈;及iPhone需求疲軟。該行預計上半年收入同比下降13%至36億港元，毛利率為20.3%，導致盈利繼續下滑。

交銀國際對通達的盈利前景持謹慎態度。該行預計長期毛利率面臨下行風險，因為該行預計中/低端智能手機外殼的競爭將繼續加劇。預計下半年非手機業務的貢獻仍然有限。

交銀國際將2019/20年每股盈利預測下調10%/9%，以反映收入和利潤率前景疲弱。新目標價為0.65港元，基於6倍2019年預期市盈率，以反映持續的盈利壓力。維持中性。