總資產8337億的上海農商行，實力衝擊IPO

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進入2019年以來，銀行A股上市步伐明顯加快。隨著1月上旬紫金銀行、青島銀行等相繼成功IPO，早有上市想法的上海農商行,按捺不住想要上市的願景。

近日，上海銀保監局發佈的批复文件顯示，於6月21日原則同意上海農村商業銀行（下稱上海農商行）首次公開發行A股股票並上市。發行規模不得超過28.93億股，此次發行所募集資金扣除發行費用後，應全部用於充實資本金。

據了解，上海農商行已於2018年12月份向上海證監局提交了上市輔導備案申請，並於今年6月份完成了上市輔導工作。輔導機構為海通證券、國泰君安證券。

不過對於上市,上海銀保監局也是有要求的。上海銀保監局對上海農商行在正式發行A股上市前，要求必須完成相關股權問題的整改工作，將單一非銀行股東及其關聯方的持股比例壓降至10%（含）以下。此外，房地產投放佔比也令人質疑。

實際情況是,上海農商行早已為優化股權結構做調整。

2018年,上海農商行定向增發股份6.8億股方案獲得上海銀保監局籌備組批复，此次定向增發的股份由7家原股東認購2.5057億股，新引進的兩家戰略投資者上海申迪(集團)有限公司和上海輕工業對外經濟技術合作有限公司認購其餘4.2943億股。

截至2018年末，上海國際集團有限公司持股5.55%、上海國有資產經營有限公司持股9.22%、上海國際集團資產管理有限公司的持股3.69%。其中，上海國有資產經營有限公司和上海國際集團資產管理有限公司是上海國際集團有限公司的全資子公司。

今年3月15日，中國太平保險控股有限公司發佈公告稱，其非全資附屬公司太平人壽擬收購上海農商行4.78%股權，交易作價約28.63億元。

當前來看，上海國際集團及其兩家全資子公司上海國資經營、上海國際資管合計持有上海農商行18.46%的股份，為該行第一大股東。中國遠洋海運集團和寶鋼股份各持股9.22%，中國太平洋人壽保險股份有限公司持股6.45%，上海國盛集團資產有限公司持股5.46%。上述股東合計持有上海農商行48.81%的股份。而新股東上海申迪(集團)有限公司、上海輕工業對外經濟技術合作有限公司分别持股4.12%和0.83%。

截至目前上海農商行並未公佈最新的股權結構。不過在接受媒體採訪時，農商行表示，正在積極穩妥推進相關的工作。

近年來上海農商行發展增速平穩。

上海農商行成立於2005 年8 月，在上海市原234家農村信用合作社改制基礎上，由地方國有企業、外資銀行、民營企業、自然人等共同參股組建的區域性商業銀行。該行註冊資本為86.8億元，營業網點近400家，員工總數超6000人。2018年末總資產達到8337億元，規模在全國農商行中位居前列。

從業績來看，上海農商行2018年年報顯示，該行2018年實現營業收入201.45億元，同比增長12.4%；歸屬於母公司股東的淨利潤73.08億元，同比增長7.96%，這一增速較2017年14.68%的增速下滑了6.72%。

雖說業績增速平穩，但房地產貸款投放佔比呈上升趨勢。

在資產質量方面，上海農商行不良率有所下降。截至2018年末，該行不良率1.13%，較年初下降0.17個百分點；撥備覆蓋率342.28%，大幅提升88.78個百分點；資本充足率提升1.59個百分點至15.86%，均高於監管要求。

值得注意的是，上海農商行房地產行業的貸款投放佔比較高。

5月以來，該行已經連領10張罰單，合計被罰沒500萬元。從被罰情況來看，其中多項都與貸款違規有關。上述違規違法事實均發生在2017-2018年，且多數與貸款違規流入股市、樓市相關。

作為一家農商行，該行貸款投放比例中，房地產業務佔據了較大比例。年報顯示，截至2018年末，上海農商行貸款投放前五位的行業中，房地產業佔據首位。其中，貸款餘額821.08億元，佔貸款總額的20.55%。而這一數據在2017年為18.84%，較上一年有所提升。

從當前的局勢來看，上海農商行上市之路面臨著很大的阻礙。從罰單情況來看，如果罰單相關的業務整改情況不令上海銀保監會滿意，直接會影響該行的上市進程。

顯然上市之前，上海農商行還需要做足努力。