【大行报告】中泰证券：618增速放缓 维持商贸零售业增持评级

中泰证券发表研报指，618 购物节交易额增速大幅放缓，电商激战正酣：京东到家加速推进市场下沉，生活服务收入逐步放量;阿里重启聚划算加码低线市场，同时加大平台新品首发力度，淘宝直播强势带货;拼多多简单粗暴的百亿补贴助力品牌产品下沉;苏宁持续扩展零售云/百货线下零售场景，以旧换新拉动销售增长。在线上红利减退背景下，单一的满减、降价等传统促销手段较难产生可持续的销售增量，具备深度用户洞察、配套创新营销方式、拥有更全零售场景的企业有望在促销季实现更强劲的销售增长。维持商贸零售业增持评级。