【大行報告】中泰證券：618增速放緩 維持商貿零售業增持評級

中泰證券發表研報指，618 購物節交易額增速大幅放緩，電商激戰正酣：京東到家加速推進市場下沉，生活服務收入逐步放量;阿里重啓聚劃算加碼低線市場，同時加大平台新品首發力度，淘寶直播強勢帶貨;拼多多簡單粗暴的百億補貼助力品牌產品下沉;蘇寧持續擴展零售雲/百貨線下零售場景，以舊換新拉動銷售增長。在線上紅利減退背景下，單一的滿減、降價等傳統促銷手段較難產生可持續的銷售增量，具備深度用戶洞察、配套創新營銷方式、擁有更全零售場景的企業有望在促銷季實現更強勁的銷售增長。維持商貿零售業增持評級。