【大行報告】中泰證券：安科生物(300009-CN)水針順利獲批 維持增持評級

中泰證券發表研報指，2019年6月13日，安科生物(300009-CN)公告收到國家藥品監督管理局頒發的「重組人生長激素註射液」藥品生產註冊批件以及《藥品GMP證書》。

研報指出，2018年國内市場規模40億左右，中泰認為隨著疾病認知提高帶來的存量市場和適應症拓展的增量市場將進一步推動生長激素市場不斷擴大，預計2020年市場空間有望達到100億元，具備翻倍以上潛力。公司此次順利獲批水針，成為繼金賽藥業之後國產第二家生長激素水針劑型生產廠家，將有效補充核心產品劑型、改變單一劑型降價壓力的局面，該產品有望成為公司業績新增量。

同時，不止生長激素，曲妥珠單抗生物類似藥、貝伐珠單抗生物類似藥均已進入臨床III期，有望在2020年及以後陸續取得突破。精準醫療佈局全，CAR-T細胞產品有望在今年獲批臨床、PD-1等腫瘤免疫療法產品陸續在研中。

中泰預計2019-2021年公司營業收入分别為18.81、23.18、27.06億元，同比增長28.72%、23.24%、16.71%;歸母淨利潤分别為3.73、5.32和6.74億元，同比增長41.61%、42.72%、26.70%，對應EPS為0.35、0.51、0.64元。公司核心產品生長激素粉針2019年恢復生產逐步上量、預計全年保持較快增長，水針有望於近期獲批，在研品種陸續取得進展，維持增持評級。