广发证券发表研报指，邮储银行(01658-HK)A股IPO获银保监会批准，距离A+H两地上市更进一步，若A股IPO完成，该行静态测算该公司资本充足率提升0.68pct，同时打通新的融资通道。考虑到该公司零售银行的定位、良好的存款基础并持续提升贷存比提高资产运用效率，预计该公司2019/20年归母净利润增速分別为11.9%和9.9%，EPS分別为0.69/0.76元/股，6月12日收盘价对应19/20年PE分別为5.6X/5.0X，PB分別为0.66X/0.61X，邮储银行H股近两年公司估值PB中枢在0.80X左右，据此该行测算公司H股的合理价值在5.39HKD/股左右(对于19年0.80倍PB)，维持买入评级。
风险提示：1、经济增长超预期下滑;2、资产质量大幅恶化。
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