【大行報告】交銀國際：騰訊音樂1季度收入符預期 付費收聽模式有待增長

交銀國際發表研報指，騰訊音樂(TME.US)19年1季度總營收57億元人民幣(下同)，環比/同比增6%/39%，和市場預期的58億元基本一致。經調整淨利潤為12億元，環比/同比增3%/15%，高出市場預期10%。

研報指出，音樂版權轉授權和數字專輯收入增長略快於音樂付費增長。音樂付費收入為7.1億元，環比/同比增2%/26%。付費會員數為2800萬，環比淨增140萬，付費率為4.3%，環比增0.1個百分點。月均ARPPU為8.3元，環比/同比下降3%/1%。其他在線音樂業務收入為8.95億元，環比/同比增8%/30%，主要由於季内音樂版權轉授權和數字專輯銷售持續增長。社交娛樂收入為41億元，環比/同比增7%/44%，付費用戶數增至1080萬，環比淨增60萬，月均ARPPU為128元。

此外，1季度曲庫數量增加到3500萬。公司也參投國内一線音樂節目「中國好聲音」的製作，同時打造音樂相關的自製節目。