國信證券宏觀與固收研究團隊：預計社融增速將持續回升

【財華社訊】人民銀行公布，上月新增人民幣貸款為1.69萬億元，按月急升近91%，亦多過市場預期1.2萬億元。

截至3月底，廣義貨幣供應量(M2)按年增長8.6%，是13個月以來最高，增速按月高0.6個百分點，按年高0.4個百分點，

另外，上月社會融資規模增量急升至2.86萬億元，按月急升3倍，按年增長10.7%。

首季社會融資規模增量累計近8.2萬億元，較去年同期增加超過2.3萬億元。

國信證券宏觀與固收研究團隊：整體來看，信貸需求繼續好轉，與寬信用政策顯效和節後覆工等因素有關。隨著寬信用政策持續發揮效果和企業信貸需求的恢復，疊加去年二三季度的低基數，預計社融增速將持續回升。

從社融增量結構上看，3月各分項均呈現向善局面，其中非標融資815億，一季度598億，已經企穩。

M2同比增長8.6%，與企業貸款需求向好、信用派生改善相關。