被指「故意殺人」？5.84億的分紅能讓葵花藥業走出旋渦嗎？

原創

「人在家中坐，禍從天上來」，這次砸中的是國内兒童藥第一品牌葵花藥業(002737-CN)。實控人關彥斌被指故意殺人，讓萬千股民驚魂不已，股價一度觸及跌停，截至收盤，葵花藥業大跌5.27％，市值蒸發近6億。

說上市公司老板財務造假、玩弄財技、甚至跑路都有可能，但無論如何也很難想到與殺人沾上邊。

葵花藥業演繹當代豪門恩怨

「各有子女」、「第三者上位」、「二次離婚」、「二代接班」，葵花藥業實控人家族的豪門恩怨最終演化成一場血案。

新京報報道，據大慶一位檢察院人士透露，關彥斌與前妻張曉蘭發生發生肢體衝突，關彥斌失手將其毆打成植物人，涉嫌「故意殺人」被警方控製。2019年初，其兒子簽署諒解書後，關彥斌辦理取保候審。

4月10日晚，葵花藥業在回復深交所問詢函時表示，目前，案件尚在調查處理中，雙方當事人均已無大礙。公司經營管理有序有效，控製權穩定。

關彥斌一共有三任妻子，張曉蘭，是其第二任妻子。張曉蘭帶著兒子宋萌萌嫁給有兩個女兒關玉秀、關一的關彥斌。

受害者張曉蘭可不簡單，兩個是創業夫妻，當年和胡彥斌一起收購當地製藥廠，做成今天的葵花藥業。未料兩人共同生活19年後，卻於2017年離婚。

令人驚奇的是，從公開信息上，看不出張此次離婚有何財產上的補償。張曉蘭離異時辭去葵花藥業所有職位，竟沒有要求分割上市公司任何資產。

據葵花藥業上市時「招股說明書」披露的股權情況，這是一個典型的家族企業，關彥斌家族勢力絕大強大。關彥斌的父親、兄弟、自己與原配所生的兩個女兒，以及妹妹的女兒都是股東。在這樣的股權結構里，張曉蘭估計就算拿到部分股權，估計也無法對公司有任何作為。

關於兩人離婚的傳聞，在坊間有很多說法。有傳聞稱關彥斌有「新歡」，甚至和「新歡」有一個十來歲的兒子等等。不管是什麽原因鬧離婚，當年恩愛夫妻，為家產鬧到如此地步，也的確令人唏噓。

靠營銷打下兒童藥第一品牌

葵花藥業是國内兒童藥第一品牌，小葵花品牌家喻戶曉。公司明星產品為小兒肺熱咳喘口服液，小葵花露金銀花露，胃康靈顆粒係列。

葵花藥業2014年12月上市以來，公司營收一直維持雙位數增長，歸母公司淨利潤除2015、2016年由於募投項目投產後折舊增加、產品線結構發生調整、毛利率下降造成增速大幅下滑外，其餘年份也保持雙位數增長。

作為一家上市公司，葵花藥業併不是來股市圈錢的企業，2018年實施10派10元，分紅5.84億元，股息率高達5.18%，公司每股未分配利潤較高，現金流充裕，存在繼續高分紅潛力。

但作為一家藥企，葵花藥業實在有負盛名。公司併無高技術含量產品，也無核心技術，頂多算一家營銷驅動的醫藥公司。明星代言、電視廣告、活動贊助，葵花藥業自始至終都是狂轟濫炸式的廣告營銷。

財務數據顯示，2015-2018年間，公司銷售費投入分别為9.93億元、10.26億元、11.71億元、12.77億元和14.47億元，佔營收的比重分别為36.52％、33.81％、34.81％、33.13％和32.36％，營銷驅動不言而喻。

研發費用凸顯葵花藥業進取心不足，2014-2018年，葵花藥業投入分别為3968萬元、4798萬元、6205萬元、10353萬元和12190萬元，佔營收的比重分别為1.5％、1.6％、1.8％、2.7％和2.73％。

而同是兒童藥龍頭公司的濟川藥業（600566-CN），2014-2017年間，研發費用為1.27億元，1.45億元、1.95億元及1.44億元，佔營收比重為3.37％、3.11％、3.46％和2.6％。

在醫保控費的政策背景下，研發投入是醫藥企業發展潛力，更是一種社會責任，由此看葵花藥業虧負社會太多。

總結：管理層「爆雷」簡直是對小葵花品牌迎頭潑了一桶污水，聲譽影響已無法挽回。本就是兒童藥品牌，由於管理層的「故意殺人」等駭人聽聞的字眼，讓萬千家長退避三舍。何況產品本身就沒有技術壁壘，隨時可以找到替代藥品。

後續隨著「暴雷」事件進一步明朗，輿情會不會發酵是一回事，但葵花藥業太過註重品牌營銷，而忽視研發，也因此受到外界「質疑」。受醫藥新政影響，醫藥行業整體趨向研發轉型，這一方面葵花藥業明顯進取心嚴重不足。

最後，在關彥斌遭受重創後，其兩個女兒能否扛起公司管理重任，也成市場觀望的重點。