被指“故意杀人”？5.84亿的分红能让葵花药业走出旋涡吗？

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“人在家中坐，祸从天上来”，这次砸中的是国内儿童药第一品牌葵花药业(002737-CN)。实控人关彦斌被指故意杀人，让万千股民惊魂不已，股价一度触及跌停，截至收盘，葵花药业大跌5.27％，市值蒸发近6亿。

说上市公司老板财务造假、玩弄财技、甚至跑路都有可能，但无论如何也很难想到与杀人沾上边。

葵花药业演绎当代豪门恩怨

“各有子女”、“第三者上位”、“二次离婚”、“二代接班”，葵花药业实控人家族的豪门恩怨最终演化成一场血案。

新京报报道，据大庆一位检察院人士透露，关彦斌与前妻张晓兰发生发生肢体冲突，关彦斌失手将其殴打成植物人，涉嫌“故意杀人”被警方控制。2019年初，其儿子签署谅解书后，关彦斌办理取保候审。

4月10日晚，葵花药业在回复深交所问询函时表示，目前，案件尚在调查处理中，双方当事人均已无大碍。公司经营管理有序有效，控制权稳定。

关彦斌一共有三任妻子，张晓兰，是其第二任妻子。张晓兰带着儿子宋萌萌嫁给有两个女儿关玉秀、关一的关彦斌。

受害者张晓兰可不简单，两个是创业夫妻，当年和胡彦斌一起收购当地制药厂，做成今天的葵花药业。未料两人共同生活19年后，却于2017年离婚。

令人惊奇的是，从公开信息上，看不出张此次离婚有何财产上的补偿。张晓兰离异时辞去葵花药业所有职位，竟没有要求分割上市公司任何资产。

据葵花药业上市时“招股说明书”披露的股权情况，这是一个典型的家族企业，关彦斌家族势力绝大强大。关彦斌的父亲、兄弟、自己与原配所生的两个女儿，以及妹妹的女儿都是股东。在这样的股权结构里，张晓兰估计就算拿到部分股权，估计也无法对公司有任何作为。

关于两人离婚的传闻，在坊间有很多说法。有传闻称关彦斌有“新欢”，甚至和“新欢”有一个十来岁的儿子等等。不管是什么原因闹离婚，当年恩爱夫妻，为家产闹到如此地步，也的确令人唏嘘。

靠营销打下儿童药第一品牌

葵花药业是国内儿童药第一品牌，小葵花品牌家喻户晓。公司明星产品为小儿肺热咳喘口服液，小葵花露金银花露，胃康灵颗粒系列。

葵花药业2014年12月上市以来，公司营收一直维持双位数增长，归母公司净利润除2015、2016年由于募投项目投产后折旧增加、产品线结构发生调整、毛利率下降造成增速大幅下滑外，其余年份也保持双位数增长。

作为一家上市公司，葵花药业并不是来股市圈钱的企业，2018年实施10派10元，分红5.84亿元，股息率高达5.18%，公司每股未分配利润较高，现金流充裕，存在继续高分红潜力。

但作为一家药企，葵花药业实在有负盛名。公司并无高技术含量产品，也无核心技术，顶多算一家营销驱动的医药公司。明星代言、电视广告、活动赞助，葵花药业自始至终都是狂轰滥炸式的广告营销。

财务数据显示，2015-2018年间，公司销售费投入分别为9.93亿元、10.26亿元、11.71亿元、12.77亿元和14.47亿元，占营收的比重分别为36.52％、33.81％、34.81％、33.13％和32.36％，营销驱动不言而喻。

研发费用凸显葵花药业进取心不足，2014-2018年，葵花药业投入分别为3968万元、4798万元、6205万元、10353万元和12190万元，占营收的比重分别为1.5％、1.6％、1.8％、2.7％和2.73％。

而同是儿童药龙头公司的济川药业（600566-CN），2014-2017年间，研发费用为1.27亿元，1.45亿元、1.95亿元及1.44亿元，占营收比重为3.37％、3.11％、3.46％和2.6％。

在医保控费的政策背景下，研发投入是医药企业发展潜力，更是一种社会责任，由此看葵花药业亏负社会太多。

总结：管理层“爆雷”简直是对小葵花品牌迎头泼了一桶污水，声誉影响已无法挽回。本就是儿童药品牌，由于管理层的“故意杀人”等骇人听闻的字眼，让万千家长退避三舍。何况产品本身就没有技术壁垒，随时可以找到替代药品。

后续随着“暴雷”事件进一步明朗，舆情会不会发酵是一回事，但葵花药业太过注重品牌营销，而忽视研发，也因此受到外界“质疑”。受医药新政影响，医药行业整体趋向研发转型，这一方面葵花药业明显进取心严重不足。

最后，在关彦斌遭受重创后，其两个女儿能否扛起公司管理重任，也成市场观望的重点。