【大行报告】交银国际：维持互联网行业领先评级

交银国际发表研报指，考虑到玩家向手游的转移，预计19年端游市场继续承压。游戏版号虽已恢复审批，但明显趋严且数量较往年有所控制，该行认为未来新手游产品将进一步向精品、中重度化发展。版号审批积压可能会影响相关公司今年游戏上线的节奏，该行保守估计2019年手游市场规模将同比增11.6%至1490亿元人民币(下同)，预计新游戏带动19年腾讯/网易/金山/网龙手游增速分别达到18%/12%/89%/55%。

此外，客户端游戏仍以老游戏为主，排名变动较小，3月季节性因素导致大部分端游指数承压。《完美世界》手游带动腾讯1季度手游收入环比增长18%，网易游戏稳定。手游出海市场以美国及亚太地区为主，18年网易、腾讯手游海外市场收入分别占其手游收入比重为8%、2.5%。估算19年1-3月《绝地求生》、《荒野行动》海外收入月流水超过2亿元。

交银国际维持互联网行业领先评级，爱奇艺(IQ.US)为首选买入，建议关注欢聚时代(YY.US)、58同城(WUBA.US)、腾讯(00700-HK)、好未来(TAL.US)。