【大行報告】交銀國際：維持互聯網行業領先評級

交銀國際發表研報指，考慮到玩家向手遊的轉移，預計19年端遊市場繼續承壓。遊戲版號雖已恢復審批，但明顯趨嚴且數量較往年有所控製，該行認為未來新手遊產品將進一步向精品、中重度化發展。版號審批積壓可能會影響相關公司今年遊戲上線的節奏，該行保守估計2019年手遊市場規模將同比增11.6%至1490億元人民幣(下同)，預計新遊戲帶動19年騰訊/網易/金山/網龍手遊增速分别達到18%/12%/89%/55%。

此外，客戶端遊戲仍以老遊戲為主，排名變動較小，3月季節性因素導緻大部分端遊指數承壓。《完美世界》手遊帶動騰訊1季度手遊收入環比增長18%，網易遊戲穩定。手遊出海市場以美國及亞太地區為主，18年網易、騰訊手遊海外市場收入分别佔其手遊收入比重為8%、2.5%。估算19年1-3月《絕地求生》、《荒野行動》海外收入月流水超過2億元。

交銀國際維持互聯網行業領先評級，愛奇藝(IQ.US)為首選買入，建議關註歡聚時代(YY.US)、58同城(WUBA.US)、騰訊(00700-HK)、好未來(TAL.US)。