【大行報告】交銀國際：維持新能源行業同步評級

交銀國際發表研報指，電投烏蘭察佈6吉瓦風電平價基地風機中標結果公佈：5個標段分别被上海電氣、金風科技、中國海裝、明陽智能、東方電氣等5家不同企業獲得;大部分中標風機功率在4兆瓦以上，有少量在5兆瓦以上;中標價格在3179-3965元/千瓦(人民幣，下同)。

交銀國際認為，使用大功率風機將成為未來陸上風電的發展趨勢，可明顯降低單瓦分攤的其他成本，同時提升發電效率，因此可大幅降低度電成本。不過，本次中標機型尚未被大規模使用，其技術仍有待完善，而國電投本次同時選擇不同的5家企業中標，將有利於風電技術的更快進步。

據媒體報道，19年光伏上網電價和光伏發電管理辦法等相關新政已基本成型，預計在本月内公佈實施。30億元的補貼總規模中，約7億元將用於戶用光伏，度電補貼為固定的0.18元/千瓦時，對應約3.5吉瓦裝機;剩餘的23億元將用於工商業分佈式和地面電站，度電補貼將通過競價確定;光伏扶貧則不佔用補貼規模。

交銀國際預計，用於競價項目的23億元補貼可滿足約32吉瓦裝機，19年我國光伏新增裝機將達45-48吉瓦。不過，目前有多達5吉瓦以上的已併網無補貼指標項目，這些項目是否將參與19年競價尚未明確，將給新增裝機量帶來一定的不確定性。

本週光伏產品價格繼續下跌。該行認為，由於海外需求將在2季度轉弱，光伏產品價格將繼續下跌，直至下半年國内需求啓動，而全年價格跌幅將遠小於去年。

基於2018年度業績，交銀國際早前將京能清潔能源(00579-HK)評級由買入下調至中性，維持保利協鑫能源(03800-HK)的中性評級和大唐新能源(01798-HK)的買入評級。維持新能源行業同步評級。