【大行報告】交銀國際：維持華電國際(01071-HK)買入評級

交銀國際發表研報指，華電國際(01071-HK)18年下半年收入同比增長10%至462億元(人民幣，下同)，超出該行預期6%。高於預期的收入歸因於更高的平均上網電價(比該行預期高3%)以及供熱分部表現良好(比該行預期高30%)。然而，由於超低排放改造，維修費用同比飆升65%至24億元(比該行預期高68%)，淨利潤為4.04億元，低於該行預期。該公司管理層建議派發末期股息0.066元/股，全年派息率同比上漲2個百分點至45%。

報告稱，盡管華電國際18財年的淨利潤低於該行預期，但近期約10%的股價調整應該部分反映了投資者的擔憂。此外，該行認為公司決定提高派息率不應讓投資者感到失望。

交銀指出，華電國際將於3月28日舉行業績會，預期管理層將討論公司經營前景和再融資計劃。該行將於會後調整其目標價和盈利預測。維持買入。