【大行报告】交银国际：上调网龙网络(00777-HK)目标价至30.00港元 维持买入

交银国际发表研报指，预计网龙网络(00777-HK)2019年的游戏收入为28亿元(人民币，下同)，同比增长19%，主要受益于丰富的移动游戏发布计划和魔域、英魂之刃的IP效应。网龙未来将专注于MMORPG，MOBA和SLG三个游戏类別，目前发布计划中有8款游戏，其中5款将在19年內推出。

该行预测2019年网龙网络在线教育收入将达30亿元，同比增长18%，其发达国家市场将通过产品升级来稳定增长，而埃及、俄罗斯和中国市场有潜在商机。19年下半年Edmodo将上线新的授课服务，推动用户使用并增加订阅的变现方式。

该行上调该公司游戏业务增长预期，因此上调其2019/20年利润预测59%/67%。考虑到游戏业务估值提升，该行将其目标价由27.00港元上调至30.00港元，对应23倍2019年市盈率。维持买入评级。