【大行報告】交銀國際：上調網龍網絡(00777-HK)目標價至30.00港元 維持買入

交銀國際發表研報指，預計網龍網絡(00777-HK)2019年的遊戲收入為28億元(人民幣，下同)，同比增長19%，主要受益於豐富的移動遊戲發布計劃和魔域、英魂之刃的IP效應。網龍未來將專注於MMORPG，MOBA和SLG三個遊戲類別，目前發布計劃中有8款遊戲，其中5款將在19年內推出。

該行預測2019年網龍網絡在線教育收入將達30億元，同比增長18%，其發達國家市場將通過產品升級來穩定增長，而埃及、俄羅斯和中國市場有潛在商機。19年下半年Edmodo將上線新的授課服務，推動用戶使用並增加訂閱的變現方式。

該行上調該公司遊戲業務增長預期，因此上調其2019/20年利潤預測59%/67%。考慮到遊戲業務估值提升，該行將其目標價由27.00港元上調至30.00港元，對應23倍2019年市盈率。維持買入評級。