【大行報告】交銀國際：維持騰訊(00700-HK)買入評級 目標價403.00港元

交銀國際發表研報指，上週，閱文(00772-HK)、小米(01810-HK)、騰訊音樂(TME.US)、騰訊(00700-HK)發佈4季度業績：閱文合併新麗傳媒帶動收入超預期，2季度新產品上線，該行早前下調2019/20年經調整淨利潤5%/5%，略下調目標價至34.00港元，維持中性評級。小米收入比市場預期低4%，調整後淨利潤超出市場預期31%，2019年公司將聚焦國際化拓展、互聯網服務多樣化。騰訊音樂運營虧損大於市場預期，社交娛樂收入佔比提升和自製内容投入導致毛利率下滑，公司將繼續擴充内容併提升付費率。騰訊控股收入符合預期，該行預計產業互聯網將帶動長期增長，微調預測，維持買入和403.00港元的目標價。

同時，該行參加了阿里雲峰會：阿里雲宣佈戰略升級，將成為阿里所有技術和服務的對外輸出平台，阿里零售雲將助力全鏈條的數字化轉型。維持阿里雲700億美元估值，維持阿里(BABA.US)買入評級及221.00美元目標價。

另外，該行組織了陌陌(MOMO.US)DNR會議，了解公司業務近況和未來戰略。2019年陌陌直播業務將重點運營腰部付費用戶，陌陌主APPVAS多產品和探探帶動VAS業務高速增長。

該行維持行業領先評級。首選愛奇藝(IQUS)。