【大行報告】交銀國際：阿里PaaS/SaaS能力将是长期竞争核心 維持買入

交銀國際發表研報指，2019年阿里雲峰會宣佈阿里雲戰略升級，未來兩年實現對阿里所有業務的支撐，併將成為阿里所有技術和服務對外輸出的平台。在阿里雲創立10年後，阿里將繼續投入雲的基礎建設，幫助企業進行雲端遷移。隨著企業業務與互聯網更加融合，阿里雲構建分佈式架構輸出中台技術能力，幫助企業實現核心業務的互聯網化，併進一步幫助企業實現流程的數據化和決策的智能化。阿里雲將作為「被集成」的平台方，聚焦IaaS(如聚石塔)、PaaS(技術中間件)、DaaS(如生意參謀)，另由合作夥伴深耕SaaS服務，為行業提供數字化轉型方案。聚焦新零售、新金融、數字政府等行業。

研報指出，阿里雲的優勢體現在輸出阿里内部已被驗證的技術;阿里雲從基礎設施構建、核心技術互聯網化和應用的數據、智能化幫助企業數字化轉型;阿里自身創新業務聚劃算、釘釘、盒馬，為賦能其他公司提供成功的實踐案例;及合作夥伴基於阿里雲提供SaaS，深度服務行業客戶。

同時，ECS作為阿里雲銷售額最高的公有雲產品，從2012年開始經歷了三個發展階段，12-14年主要為入門級客戶使用;14-16年逐步獲取互聯網行業頭部客戶，及17年開始拿下互聯網和製造業行業巨頭客戶。目前ECS的穩定性不斷優化，宕機率為萬分之0.7，體感宕機率比線下自建降低77%。阿里雲也通過和生態體係内的廠商進行深度定製化研發，提供定製芯片、板卡和服務器。

研報又指，阿里零售雲作為阿里商業係統在零售板塊的落地載體，賦能品牌、零售、渠道和商圈，打通商品、製造、渠道、營銷、零售、物流、服務全鏈條的數字化轉型。零售雲架構在IaaS層與阿里雲公共雲打通，PaaS層與生態夥伴共同建設，SaaS層完全由合作夥伴提供。阿里零售雲將為企業提供全鏈路數字化轉型方案;匹配供需，帶動場景和服務創新，以及消費者體驗升級;互聯網技術提高營運效能，例如縮短商品企劃週期、實現渠道鏈路的實時管理、打造智慧門店等。生態夥伴通過上雲可以實現產品SaaS化，從項目製產品/服務轉變為平台推廣，擴大觸達範圍。

此外，隨著企業將更多業務搬到雲上，PaaS/SaaS能力將是長期競爭核心。阿里雲先發優勢奠定其在IaaS基礎設施領先地位，樹立品牌和價格優勢，未來將繼續加大投入擴大技術代差，併通過豐富產品和服務種類，尤其是基於大數據和AI分析的產品，帶動企業將更多核心業務實現雲上辦公。阿里雲開放SaaS平台，將由合作夥伴利用阿里雲提供的基礎資源加上自身對細分行業的理解，為客戶輸出更加專業的服務交付能力。借助新零售的發展機遇，零售雲有率先落地的基礎，提升阿里雲在PaaS/SaaS的競爭優勢。對於雲行業，阿里及業内其他服務提供廠商可共同開拓更大市場，該行從公司發佈雲業務的時間角度、從收入角度及市場份額角度看，阿里雲在國内市場處於領先地位，看好優秀互聯網公司在雲業務的開拓和前景，維持阿里買入評級及221.00美元目標價。