露笑科技：易方達基金管理有限公司、中國國際金融股份有限公司等5家機構於11月26日調研我司

2021年11月28日露笑科技（002617）發佈公告稱：易方達基金管理有限公司、中國國際金融股份有限公司、海通證券資産管理有限公司、安信證券股份有限公司、東方財富證券股份有限公司於2021年11月26日調研我司。

本次調研主要内容：

問：公司碳化矽的技術來源?

答：目前碳化矽市場主要是3大技術流派，一個是北京中科院物理研究所陳小龍團隊，2003年開始做碳化矽，之後加盟天科合達；第二個是山東大學徐現剛教授團隊，目前在廣州南砂；第三個是中科院上海矽酸鹽所陳之戰教授團隊，陳博士最早接觸碳化矽，2008年建立國内第一條2英寸中試綫，2012年在世紀金光建立了4英寸中試綫，之後陳博士團隊加入我公司，並與公司原藍寶石團隊進行磨合，確定了碳化矽襯底片的主要技術路綫，其中切磨抛以原藍寶石技術為基礎發展而成。

問：公司襯底片未來的産能規劃情況.

答：目前公司現有的襯底片年産能為2.5萬片，後續將根據市場訂單情況繼續進行擴産，預計到明年6月份之前，公司將年産能擴大到10萬片。

問：公司未來的研發投入方向?

答：半導體屬於資金和技術密集型行業，預計公司將在未來持續加大研發投入，增強公司競爭力。主要研發投入有三個方向：1、研究提高碳化矽襯底良品率的新技術，降低生産成本；2、研究加工新工藝、新技術；3、研究開發8英寸碳化矽襯底片，增強市場競爭力。

問：介紹下碳化矽市場情況.

答：據Yole預測，碳化矽器件應用空間將從2020年的6億美金快速增長至2030年的100億美金。II-VI公司樂觀預計2030年碳化矽市場規模將超300億美元，2021到2030年復合增速高達50.6%。而據國内行業資深專家測算，至2030年前後6英寸碳化矽市場需求量將達1000萬片以上，未來碳化矽供不應求格局將長期存在。

問：目前碳化矽市場整體競爭格局如何?

答：目前碳化矽導電型襯底的供給主要集中在海外巨頭，美國Wolfspeed、羅姆公司、二六公司佔據絕大部分市場份額。國内近年才開始爆發，各級政策聯動，扶持力度增強，市場不斷有競爭者加入。我們認為今年是國内碳化矽産業佈局元年，明年是送樣年，後年行業會進行洗牌，屆時真正掌握核心技術、有能力的公司將會在市場中脫穎而出，露笑努力成為國内第一家真正量産6英寸導電型襯底的上市公司。

問：一,公司公告與東莞市天域半導體科技有限公司簽署戰略合作協議,為其2022年,2023年,2024年預留産能不少於15萬片,並同時公告非公開發行股票預案進行擴産,如何理解?

答：答：這裡主要有兩層理解。首先，簽署長單綁定産能是行業内通用的做法，像國外導電型襯底集中在Wolfspeed、羅姆公司、二六公司，安森美、英飛淩、意法半導體等下遊廠家都簽署長期訂單來保證原材料的供應不受影響。這樣做的根本原因在於碳化矽襯底片供不應求，下遊廠商需要以長協訂單形式來綁定上遊産能。更深層次的理解，碳化矽襯底要想獲得下遊客戶長期訂單需要具備三點：一是要通過客戶認證，具有穩定的質量，一致性控制要求比較高；二是需要有一定規模的、穩定的供應量；三是具備與客戶需求相匹配的擴産能力。公司與東莞天域簽署戰略合作協議，為其2022年、2023年、2024年預留碳化矽襯底産能不少於15萬片，標誌著公司産品和産能已經得到東莞天域的認可，綁定公司未來三年産能。非公開發行股票預案主要是將來用以擴産來匹配包括東莞天域等廠家不斷擴張的襯底需求。

露笑科技主營業務：碳化矽業務、光伏發電業務、漆包綫業務

露笑科技2021三季報顯示，公司主營收入26.76億元，同比上升39.93%；歸母淨利潤1.65億元，同比下降13.42%；扣非淨利潤3678.02萬元，同比下降64.77%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入8.21億元，同比上升6.94%；單季度歸母淨利潤446.92萬元，同比下降88.72%；單季度扣非淨利潤-551.43萬元，同比下降118.75%；負債率56.56%，投資收益1.2億元，財務費用1.72億元，毛利率15.47%。

該股最近90天内共有1家機構給出評級，買入評級1家；過去90天内機構目標均價為17.2；近3個月融資淨流入9.85億，融資餘額增加；融券淨流出1.78億，融券餘額減少。證券之星估值分析工具顯示，露笑科技（002617）好公司評級為2.5星，好價格評級為1星，估值綜合評級為1.5星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)

〖 證券之星AI 〗

本文不構成投資建議，股市有風險，投資需謹慎。